PitchBook预测2026年风投支持IPO将谨慎复苏

报告突出的另一个显著主题是价值压缩：大多数去年进入公开市场的独角兽公司都以相对于其私人估值 峰值的大幅折扣上市。这一转变反映了从疫情时代定价向更保守基本面的广泛重置。尽管短期内可能令 人痛苦，但PitchBook认为这一举措是必要的正常化过程，因为它降低了寻求流动性公司的门槛，有助 于为长期复苏清除障碍。 PitchBook Data公司今日发布的最新报告对2026年美国风险投资支持的首次公开募股前景持谨慎乐观态 度，认为尽管IPO窗口已经重新开启，但距离完全恢复正常运行仍有很大差距。 报告详细分析了2025年流动性状况的显著改善，少数备受瞩目的IPO项目提供了急需的退出价值，并在 一定程度上恢复了公开市场的信心。然而，IPO复苏的范围仍然有限。 去年共有48家公司上市，PitchBook认为这一活动水平仍不足以支撑风投市场的全面复苏，特别是考虑 到超过4.3万亿美元的资金仍被锁定在估值10亿美元以上的独角兽公司中。在连续四年有限合伙人净现 金流为负的情况下，寻找退出渠道的压力持续增加。 报告强调，2025年的IPO具有高度选择性特征，受到宏观经济不确定性和政治发展的影响，这些因素使 IPO的时机选择和定价变 ...