借力“美国威慑”未动分毫？日本短暂打赢日元保卫战，但风险犹存

日本已成功为日元赢得了喘息之机，目前尚无任何大规模干预的证据，这表明其严重依赖"美国威慑 力"的改良策略取得了短期成功。 "到目前为止，日本在日元问题上做得非常好，"Invesco Asset Management Japan Ltd的全球市场策略师 Tomo Kinoshita表示。"特朗普和贝森特是影响日元走势的因素之一，但关键在于，日元已从160左右大 幅反弹，走出了危险区，而且财务省即使花了钱，代价也不大。" 月度干预数据可能显示日本没有买入，但日本当局也有可能通过隐秘方式进入市场，因为金额小到足以 避免在每日的日本央行账户中被察觉。 无论如何，日本央行这波操作无需像2024年春季那样进入市场花费近10万亿日元（650亿美元）来提振 币值，这表明财务大臣片山皋月及其得力助手三村淳采取了相对成功的方法。 市场共识是，当局在汇率上涨前进行了汇率检查，而非直接干预。汇率检查是指央行联系交易员询问货 币交易的报价。这一步骤止步于实际交易，但有时是干预的前奏，可用作恐吓投机者的战术。 交易员有关纽约联储进行汇率检查的报告，确实对日元走势产生了显著影响。两国联合行动的威胁比日 本单独行动具有更大的"火力"来推动货 ...