国投国际证券：下调澳优至“增持”评级 国内奶粉业务仍然承压

国投证券国际发布研报称，下调澳优（01717）至"增持"评级。2025年出生人口为792亿，同比下降 17%，出生率为5.63‰，考虑国内奶粉行业竞争仍然激烈，并且明年还有竞争加剧的可能，该行预期下 半年公司的业务仍将承压，该行下调25/26/27年净利润至2.5/2.6/2.9亿元，对应每EPS收益为 0.16/0.16/0.18港元，下调目标价至2.3港元，较当前股价有9%的涨幅。 国投国际证券主要观点如下： 2025年出生人口大幅下滑 2025年出生人口为792亿，同比下降17%，出生率为5.63‰。2024年为龙年，因此出生人口出现了小幅 攀升，达到954万，因此在25年上半年奶粉行业出现了一定程度的竞争缓和。到25年下半年，随着出生 人口的影响逐渐显现，行业将继续面临较为激烈的竞争，并且有望持续到明年。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 国投证券国际发布研报称，下调澳优（01717）至"增持"评级。2025年出生人口为792亿，同比下降 17%，出生率为5.63‰，考虑国内奶粉行业竞争仍然激烈，并且明年还有竞争加剧的可能，该行预期下 半年公司的业务仍将承压，该行下调2 ...