涨价20轮，克价一度超过黄金，千亿“药茅”走到十字路口

2021年年中，片仔癀成为资本市场一个绕不开的话题。 这颗诞生于福建漳州的老字号中药锭剂，与茅台一同成为中年高净值人群的身份代表，既彰显社交排场，又契合护肝养生刚需，社交价值被无限放大。彼 时，多地线下店的片仔癀断货，网上售价炒至千元仍供不应求，片仔癀公司总市值一度冲破2900亿元，"中药界茅台"的名号响彻市场。 五年后，这场市场狂欢降温。漳州片仔癀药业最新财报显示，2025年前三季度公司营收为74.42亿元，同比下滑11.93%，归母净利润为21.29亿元，较去年同 期下降20.74%，为近十年首次营收净利润双降。其中2025年第三季度，片仔癀扣非净利润下降54.6%，为4.38亿元。其市值从巅峰的2900亿元一度跌至千亿 左右，蒸发超1800亿元。 片仔癀的崛起，始于其不可复制的稀缺性，国家级保密配方加上天然麝香、牛黄等极度稀缺的原料加持，使其具备了奢侈品的基因。而伴随片仔癀二十年增 长神话的话题之一是涨价。根据西南证券此前统计，2004年至2020年，片仔癀锭剂产品一共提价19次，至今累计提价超20次，从325元1粒涨至760元1粒，克 价曾一度超过黄金。 但在2023年5月的提价后，产品的消费需求慢慢 ...