贵金属崩盘、美元走高！华尔街想搞明白：沃什“是敌是友”？

市场的困惑直接反映在剧烈的价格波动上。周五，白银一度跌超30%，创下1980年3月以来的最大单日跌幅；黄金一度跌11%，为1980年1月以 来最惨重的一天。 与此同时，美元指数大涨0.9%，10年期美债收益率升至4.24%，标普500指数微跌0.4%，而对流动性更为敏感的小盘股罗素 2000指数则下跌1.5%。 周五，华尔街经历了一场惊心动魄的资产重新定价。面对前美联储理事凯文·沃什可能执掌美联储的前景，投资者陷入了深深的纠结：这位新主 席究竟是市场的"朋友"还是"敌人"？ 引发这一连锁反应的核心，在于沃什看似矛盾的政策主张。他一方面呼吁美联储应更快降息，另一方面却坚定主张缩减美联储庞大的资产负债 表（即"缩表"）。 摩根大通资产管理公司固定收益投资组合经理Priya Misra直言不讳地指出市场的担忧所在："人们正在对他关于资产负债表应该缩小的言论做出 反应。这对风险资产将产生非常大的影响。" 对于市场而言，降息固然是利好，但如果伴随着激进的缩表，流动性将被抽走，这正是周五市场表现出"避险资产（黄金/美债）与风险资产双 杀、唯独美元走强"的深层逻辑。 缩表的阴影：风险资产的隐忧 华尔街最大的担忧在于沃什对美 ...