华尔街聚焦沃什：“降息+缩表”如何同时做到？，“导师”德鲁肯米勒：他不一定是鹰派

特朗普提名沃什执掌美联储，引发市场对政策方向的重新定价。这位曾任美联储理事的候选人长期主张大幅削减央行资产负债表，这一立场与特 朗普反复要求压低长期借贷成本的诉求形成潜在冲突，令投资者开始评估这一政策张力将如何影响债市走向。 缩表立场成为核心关切 沃什在2006年至2011年间担任美联储理事，此后成为央行部分政策的著名批评者，特别是多轮量化宽松政策使美联储持有的美国国债和其他资产 在峰值时达到近9万亿美元。 周五，长期国债收益率上涨，30年期与2年期国债收益率差扩大至1.35个百分点，接近2021年以来的最高水平。大型资管机构认为，这一市场波动 反映出交易员对沃什近年表态的消化：他批评美联储在2008年金融危机和2020年疫情期间的大规模购债行为。 PGIM固定收益联席首席投资官Greg Peters表示："你有一个反对资产负债表扩张的人，却处在希望降低利率的背景下。这是一个张力点，这就是 市场关注的焦点，这就是收益率曲线陡峭化的原因。" 不过，亿万富翁投资者、沃什的长期导师德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）周五对媒体表示，这位政策制定者并非永久"鹰派"，"我见过他在货 币政策上两个方向 ...