通胀担忧再起！全球资管巨头“未雨绸缪”：贝莱德做空国债，PIMCO增持TIPS

贝莱德、桥水及太平洋投资管理公司(PIMCO)的基金经理们正在调整投资组合，以防范新一轮通胀冲 击。 贝莱德旗下一基金正在建立美国国债和英国金边债券的空头头寸，以防利率未能如期下降。桥水更青睐 股票而非债券。PIMCO则看中国债中那些收益率已包含通胀调整、能提供缓冲保护的品种。 越来越多的迹象表明，他们的担忧不无道理：1月份，普通国债与通胀保值国债(TIPS)的收益率差急剧 扩大，升至数月来的最高水平。另一衡量市场预期的指标——通胀互换利率也已攀升。 这种观点的背后，是对美国经济强劲可能重新点燃物价增长的预期，特别是在美国总统特朗普上周五提 名凯文.沃什为下一任美联储主席之后，若他引导政策制定者转向更快速或更大幅度的降息，情况尤 甚。从全球范围看，大宗商品价格上涨、政府大规模举债以及人工智能支出激增，都加剧了通胀压力。 瑞银集团资深交易员本.皮尔逊认为，美国引领的"通胀性繁荣"是今年投资者最为低估的重大风险。 皮尔逊表示，如果这种情况成为现实，将导致美联储在今年上半年"完全按兵不动"，并迫使市场在下半 年开始消化加息预期。标准银行的G-10策略主管史蒂文.巴罗预测，如果白宫降息的渴望受挫，10年期 国债收益率 ...