香港求解新股“把关人”短缺

保荐人"把关"对维系投资者信心至关重要。为确保质量并提振国际集资中心声誉，香港将采取措施"敦 促保荐人切勿过度承担业务，并承担与其自身资源水平匹配的责任" 文｜《财经》特派香港记者 焦建 编辑 | 苏琦 中国香港特区IPO（首次公开募股）总额重回世界领先地位后，避免新股质量参差不齐保证可持续发 展，成为当地资本市场2026年重点议题。 1月底，香港证券及期货事务监察委员会（下称"香港证监会"）较为罕见地接连两日发布措辞强硬的相 关公告，使得新股发行保荐人短缺问题被置于聚光灯下。为避免招股文件不合规外包等现象、严格新股 发行审批程序及质量，一系列调整开始加速进行。 "上市保荐人（应）从速进行内部检讨，以纠正招股文件拟备工作中的严重缺失。"香港证监会在前述公 告中提醒称，对主要人员（Principals）同时监督六宗或以上活跃上市（active listing engagements）委聘 项目的保荐人，必须提供负责任的资源管理方案。 整体而言，"保荐人在上市过程中的'把关'角色，对维持香港资本市场质素（内地称素质）及投资者对 新股上市的信心至为关键，使市场能够在不同周期中保持稳健。但部分保荐人在追逐交易数量时， ...