黄金接近首个关键支撑位

黄金正面临自2024年牛市开启以来最关键的技术测试之一。在经历了一轮由过度拥挤的动量交易引发的剧烈抛售后，金价已回落至去年9月以来的 陡峭趋势线附近，并在夜间的迷你闪崩中测试了50日均线。 据The Market Ear分析，金价必须在4600美元（上下浮动50美元）附近企稳，以维持其建设性的市场结构。当前的下跌主要是由于前期过度的"错 失恐惧症"（FOMO）交易以及缺乏下行风险管理所致，相对强弱指数（RSI）已从91骤降至46，显示出市场已从极度超买迅速转为自去年8月以来 的最低超卖水平。 然而，市场结构的脆弱性依然令人担忧。花旗研究指出，过去三年黄金持有者积累的账面利润高达约20万亿美元，而推动本轮上涨的资金流入仅 约1万亿美元。这意味着仅需5%的获利盘回吐，就足以抵消全球所有的实物需求，这种巨大的存量获利盘如同一把悬在金价上方的"达摩克利斯之 剑"。 尽管短期内仍有支撑，但机构对中期前景已转趋谨慎。花旗维持未来0至3个月5000美元/盎司的目标价，但预计随着地缘政治风险在2026年下半年 消退以及美联储独立性的确认，金价将在2027年回落至4000美元，跌幅或达20%。 关键技术位与风险管理 从技术层面 ...