美国经济“压舱石”出现裂痕！消费全靠老年股民和减税梦在硬撑？

美联储一场利率决议打破市场平静——在连续三次降息后突然按下"暂停键"，维持3.5%-3.75%利率区间不变。 这一决策背后，是美国经济看似韧性十足却暗藏裂痕的现实：消费作为核心引擎仍在发力，股市财富效应与减税预期双轮驱动居民开支，但特朗普政府的政 策博弈正不断向经济注入不确定性，一场关于增长可持续性的考验已然来临。 减税预期则从另一维度激活消费。2025年7月特朗普签署"大而美法案"，既延续2017年减税政策，又新增取消加班费和小费所得税等优惠，虽多数政策2026 年才生效，但预期效应已提前释放。 叠加2026年OBBBA退税政策落地，预计将带来893亿美元个人收入增量，中产阶级成为主要受益者，进一步支撑可选消费支出上行。 若说消费是美国经济的"强心剂"，特朗普政府的关税政策则更像一剂副作用强烈的猛药。其寄望通过关税振兴制造业、压低物价、缓解债务压力，但一年实 践下来，政策效果与预期严重背离。 关税并未广泛带动制造业复苏，反而重创依赖全球供应链的小企业、农民及农村地区，造成经济结构扭曲。 随着2026年中期选举临近，政策风向已出现微妙调整，特朗普在关税使用上愈发审慎，转而尝试通过行政手段压降住房、能源和医药等 ...