债台高筑仍募资补流？春光科技IPO前夜实控人“掏空术”疑云

一、业绩增长与现金流背离，预测反转存疑 瞭望塔梳理招股书时发现，春光科技净利润从2022年的7713.75万元持续增长至2024年的9888.97万元，呈现出良好的盈利态势。但与之形成鲜明对比的是， 同期经营活动产生的现金流量净额却从8010.28万元大幅下滑至2864.92万元，显示盈利质量与现金回收能力在恶化。更为引人关注的是，该指标在2025年上 半年首次出现负值，为-247.35万元，却在全年预测中"神奇"地逆转为正1.19亿元。这种"V型"反转与上半年实际表现对比刺眼，其合理性和可实现性成为监 管问询焦点。 瞭望塔财经获悉，深交所上市审核委员会将于2月5日审议山东春光科技集团股份有限公司的创业板IPO申请。这家自称"国内销量第一"的磁粉龙头企业，计 划募集资金7.51亿元，主要用于产能扩张。然而，在其表面光鲜的业绩背后，一系列经营与治理问题正逐渐浮出水面。 | 项目 | 2025 年 1-6 月/ | 2024 年度/ 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 | 2023 年度/ | 2022 年度/ | ...