报告派研读：2025-2026年中国香港银行业深度报告

其中，零售贷款增速达3.2%，优于对公贷款0.7%的增速，成为拉动整体信贷增长的关键力量。 零售端非房贷款（包括信用卡、消费贷等）同比增长6.5%，主要受私人消费同比提升3.5%的支撑；而按揭贷款则保持企稳态势，为零售信贷提供稳定 基础。 对公信贷方面，恢复动力主要来自两个领域：一是资本市场交投活跃带动金融业贷款需求上升，前三季度金融业贷款同比增速高达13.7%，IPO数量达 114家，创近年新高；二是制造业温和修复，叠加金管局推出的"9+5"中小企业支持政策和贸易融资弹性还款安排，推动制造业贷款同比增长8.4%。 同时，出口持续回暖——2025年11月出口同比增速达18.8%——也为制造业企业经营改善提供了外部支撑。 在2025年全球经济逐步复苏的背景下，中国香港银行业迎来结构性修复与周期性调整并行的新阶段。 根据平安证券发布的《中国香港银行业研究：信贷需求回暖，关注海外降息进程》报告，行业整体呈现"信贷需求回暖、息差承压但韧性显现、资产质 量边际改善、盈利基本面稳健"的发展格局。 首先，信贷投放实现由负转正，进入温和扩张区间。 受益于香港经济复苏，特别是出口回暖、消费回升及资本市场活跃，2025年以来银行 ...