股指 春节前或继续震荡调整

近期股指期货高位回调，随着前期政策利多的消化，多头情绪有所降温。从A股市场表现看，贵金属、 有色金属、新能源等前期强势板块集体回调，银行、白酒、农产品等相关行业韧性较强。从基本面看， 我国经济发展仍不平衡，生产强、需求弱的特征较为显著，需求不足仍是主要矛盾。宏观政策仍需加强 逆周期调节，持续加大对小微企业和薄弱环节的支持。 国家统计局公布的数据显示，2026年1月官方制造业PMI回落0.8个百分点，至49.3%。从企业规模看， 大型企业PMI较上月下降0.5个百分点，至50.3%；中、小型企业PMI降至48.7%和47.4%，较上月分别回 落1.1和1.2个百分点。从分类指数看，生产指数回落1.1个百分点，至50.6%，但仍处于扩张区间；新订 单指数由50.8%降至49.2%；新出口订单指数降至47.8%。相关数据显示，受低温天气、传统淡季等因素 影响，我国工业生产有所放缓，需求边际减弱，外需下行压力加大，中、小型企业景气度明显走弱。 2025年我国GDP同比增长5.0%（四个季度GDP增速分别为5.4%、5.2%、4.8%和4.5%）。从分项数据 看，2025年1—12月固定资产投资同比下降3.8%，连续4 ...