华创证券：算力稀缺性凸显 AIDC产业或迈入结构性扩张新周期

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，近期，全球AIDC需求延续高增长态势，国内外云厂商在资 本开支、业务推广与定价策略层面同步释放积极信号。云厂商涨价与AI开支扩张共同重塑AIDC产业逻 辑，涨价潮提升算力资产回报预期，需求爆发则抬升产业规模天花板，推动AIDC从重资产行业升级为 具备高壁垒、高确定性的核心基础设施赛道。具备技术迭代能力、资源整合效率的头部厂商有望持续受 益于结构性红利。 华创证券主要观点如下： 海外云需扩张叠加硬件成本上行印证算力资源稀缺性 根据MarketsandMarkets数据，全球云计算市场规模正在快速扩张，预计从2025年约1.29兆美元增长到 2030年约2.28兆美元，CAGR约12%。与此同时，供给端面临结构性约束：存储芯片和CPU价格上涨拉 高云服务成本，1月25日，据韩国《电子时报》报道，26年Q1，三星电子将NAND闪存的供应价格上调 了100%以上。 DeepSeek、Kimi、阿里千问等厂商密集推出模型升级，凸显模型性能快速迭代对训练与推理算力的巨 大需求。行业竞争焦点已从单一模型性能转向算力供给能力与系统工程效率的整体比拼。阿里巴巴集团 CEO吴泳铭强调的"云 ...