Core Insights - The emergence of space computing and satellite industries is expected to revolutionize data center deployment, with significant advancements in technology and cost efficiency [2][3][5]. Group 1: Space Computing Developments - Nvidia has launched its H100 GPU into space, marking a significant step towards establishing large-scale computing infrastructure in orbit, with Starcloud predicting that most new data centers will be built in space within the next decade [2]. - Elon Musk anticipates that deploying large-scale AI systems in space will be more cost-effective than on Earth due to the availability of free solar energy and efficient cooling methods, estimating future AI computing needs could reach 200 to 300 gigawatts [3]. - Google's Project Suncatcher aims to develop satellites equipped with TPU AI chips to create a scalable computing network in space, with plans to launch test satellites by early 2027 [4]. Group 2: China's Space Computing Initiatives - China successfully launched the world's first space computing satellite constellation, "Body Computing Constellation," which is expected to achieve a total computing power of 1000 Peta Operations Per Second (POPS) [5]. - The constellation features advanced onboard computing capabilities and high-speed inter-satellite communication, enabling significant advancements in space-based data processing [5]. Group 3: Investment Opportunities - Companies such as Potevio Technology, Shunhao Co., China Satellite, Haige Communication, and Shanghai Hantong are identified as potential investment opportunities in the burgeoning space computing sector [6].

项目设两种合作模式：一是"选品"模式，由平台小二担任买手，精选优质商品上线；二是"开品"模式， 联合工厂基于用户需求反向定义产品功能与设计，实现定制化开发和柔性生产。 新浪科技讯 12月1日下午消息，阿里巴巴旗下源头厂货平台1688启动"寻源中国"供应链项目。 据介绍，1688将深入全国核心产业带，挖掘制造业的"隐形冠军"，为消费者"寻源"更高质价比的商 品。"寻源中国"首站落地重庆，携手当地火锅底料龙头企业聚慧食品科技（重庆）有限公司，通过AI整 合线上线下全渠道数据，洞察目标消费者需求，捕捉新消费趋势。双方以"聚慧餐调×1688源选"的联名 方式，推出四款牛油火锅底料。 "寻源中国"项目由1688消费者业务主导，初期聚焦一二线城市年轻白领、宝妈及大学生等群体。据1688 消费者业务负责人介绍，平台将从超100万家源头厂商中，筛选具备生产能力、品控体系和集群优势的 头部工厂联合打造新品。 "寻源中国"以"精选商品、低毛利运营、自有品牌、小单快反"为核心模式，借鉴Costco等会员制零售商 的高效逻辑，探索线上新型零售生态。平台承诺严控服务毛利，最大限度让利供需两端。所有商品由 1688团队全程参与开发，涵盖 ...

全球规模内科技股的调整，与AI的泡沫争议密切相关。当地时刻11月19日，英伟达发布了第三季度成 绩：营收570.1亿美元，超出商场预期的549.2亿美元；净利润319.1亿美元，同比上涨65%。但亮丽的财 报并未彻底消除商场关于AI泡沫的忧虑，11月20日，英伟达收盘跌落3.15%，美股大型科技股集体下 挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%。 光控资本以为，全球危险财物的波动外表是流动性问题，实质是危险财物关于AI单一叙事过于依靠。 该组织指出，本年9月以来，美国首要科技公司的CDS（信贷违约掉期）价格均显着上涨，9月以来到11 月21日，债款融资最急进的甲骨文的5年期CDS报价已上涨167%，微软、亚马逊和谷歌别离上涨58%、 53%和34%。在AI获得更广泛的商业价值前，AI基建开支仍然依靠于科技大厂的运营现金流和债款融 资。在AI形成生态壁垒和规划酬劳递增的商业模型之前，科技板块对实际经济体现和货币政策都会保 持高度灵敏。 近一段时刻以来，关于"AI泡沫"的争议不绝于耳，并引发了全球规模内本钱商场的动乱。业内遍及以 为，尽管二级商场股价或许存在部分泡沫，但就工业开展而言，AI仍然具有宽广的商场空间。与此一 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ AI手机概念股，集体异动！ 今日盘中，AI手机概念股大幅拉升，中兴通讯、福蓉科技、道明光学等多股涨停。整个消费电子板块的人 气都被激活，包括上述3只股票在内，消费电子板块涨停的个股数量接近20只。 当天，豆包发布手机助手技术预览版的消息，对上述板块的刺激较大。据介绍，豆包手机助手是在豆包 App的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。 中兴通讯表示 ，搭载豆包手机助手技术 预览版的工程样机努比亚M153目前少量发售。 11月26日，工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行和市场监管总局 联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》（以下简称《方案》）。其中提到， 加快布局新领域新赛道，聚焦智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子等重点行业，开展双百典型创新 应用专项活动。 强化人工智能融合赋能，推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数 字化设计等新工具。鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口 等人工智 ...

梦瑶 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 6B小模型，首日下载量高达 50万 次，上线不到两天直接把HuggingFace两个榜单都冲了个 第一 。 它就是 阿里通义 的全新图像模型： Z-Image 。 说它"出道即猛"不算夸张，参数虽小，但是出图质量甚至不输同期发布的FLUX.2，在画质、文本、推理等方面属于是SOTA级别。 先来看看官方给出的效果，Z-Image在 语义知识 上有点本事，对各国名胜古迹那完全是"老熟人级别"，轻松roll出世界名著： 在 文本渲染 上也同样顶得住，像下面这种包含公式+中英文混排的复杂黑板内容，也能给到相当稳定的输出效果： 网友已经开始玩梗了："Z-Image最大的特点：能跑在我电脑上……关键是它不烧卡啊兄弟们。" （同期发布的FLUX.2真·欲哭无泪了） 模型表现到底如何，咱接着往下看～ 6B小模型的出图水平到底咋样？ 咱先来说说Z-Image这个模型的来头。 Z-Image是一个6B参数的高效图像生成基础模型，目前主要有三个版本： 1. Z-Image-Turbo （已开源）：当前已公开的主要版本，参数量约为6B，在写实风格图像生成、中英文文本精准渲染等方面 ...

21世纪经济报道记者 董静怡 已有超7000家境内外平台履行涉税信息报送义务 国家税务总局宣布，目前已有超过7000家境内外平台履行了涉税信息报送义务，平台内经营者及从业人员的税法遵从度显著提升。税务总局通 过分析第三季度数据发现，大部分平台内经营者已办理市场主体登记，但仍有部分经营者未按规定登记，且存在已登记但未及时办理涉税信息 确认、未进行纳税申报的情况。 2035年全球人形机器人年销量超1000万台、市场规模达2600亿美元 贝恩发布《全球人形机器人产业趋势洞察》指出，全球人形机器人市场仍处于早期探索阶段，未来5至10年场将进入黄金发展期。贝恩预测， 到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；乐观情形下，销量或将超1000万台，市场规模达2600亿美 元。 阿里国际本季度盈利1.62亿元 阿里巴巴2026财年第二季度财报显示，本季度，阿里国际数字商业集团（AIDC）本季度营收347.99亿元，同比增长10%；经调整EBITA为盈利 1.62亿元，去年同期为亏损29.05亿元。阿里国际方面称，盈利主要由于速卖通运营效率的显著改善，以及多项业务的效率提升所致。 新加坡 ...

Core Viewpoint - Alibaba is heavily investing to drive revenue growth, particularly in its e-commerce and cloud computing segments, despite facing challenges in profitability and cash flow [1][11]. Group 1: Cloud Computing - Alibaba's cloud intelligence revenue grew by 34% to $5.6 billion, surpassing the 26% growth in fiscal Q1, with AI product revenue more than doubling [2]. - The adjusted EBITA for the cloud segment increased by 35% to $506 million, indicating strong performance driven by AI demand [2]. - The company is considering increasing its capital expenditure budget to meet growing customer demand, although supply constraints may impact its ability to enhance AI infrastructure spending [3]. Group 2: E-commerce Operations - Alibaba's e-commerce revenue rose by 16% to $18.6 billion, with quick-commerce revenue surging by 60% to $3.2 billion [5]. - The third-party business revenue increased by 10% to $11.1 billion, while direct sales rose 5% to $3.4 billion, and wholesale sales jumped 13% to $947 million [5]. - Despite the growth, investments in quick commerce led to a 76% drop in segment EBITA, with the company planning to prioritize quick commerce investments over profitability in the coming years [6]. Group 3: Financial Performance - Overall revenue for Alibaba increased by 5% to $34.8 billion, but grew by 15% when excluding dispositions [8]. - Adjusted EBITA fell 78% to $1.3 billion, and adjusted earnings per American depositary share (ADS) decreased by 71% to $0.61 [8]. - Operating cash flow dropped 68% to $1.4 billion, with free cash flow showing an outflow of $3.1 billion due to investments in quick commerce and AI infrastructure [9]. Group 4: Market Position and Valuation - Alibaba's stock has increased approximately 85% year-to-date, trading at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of about 16 times fiscal 2026 analyst estimates [1][13]. - The company ended the first half of its fiscal year with $46.1 billion in cash and short-term investments, and $39.5 billion in debt, indicating a strong balance sheet despite current cash burn [9].

[Table_ReportDate] 2025 年 12 月 1 日 [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_ReportType] [Table_BaseData] 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（11.24-11.28） 涨跌幅为：通信（8.70%）、电子（6.05%）、传媒（4.23%）、 计算机（3.08%）。TMT 板块整体跑赢沪深 300（1.64%）。 TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及 器件（12.14%）、印制电路板（8.87%）、光学元件（8.75%）， 涨幅靠后的三级子行业分别为教育出版（0.04%）、大众出 版（2.27%）、面板（2.38%）。 2) 阿里巴巴发布 2025Q3 财报，管理层对资本开支指引乐观。 阿里巴巴 2026 财年第二季度（对应 2025 年 ...

来源：估值之家 11月28日周五收盘，美团(03690.HK)公布了2025年三季度财报，公司于2025Q3实现营业收入955亿元， 同比增长2.0%；实现经调整EBITDA亏损148亿元，实现经调整净利润亏损160亿元。 | | 截至下列日期止三個月 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2025年9月30日 2024年9月30日 | | | | | | | | 佔收入 | | 估收入 | | | | 金額 | 百分比 | 金額 | 百分比 | 同比筹動 | | | (人民幣千元,百分比除外) | | | | | | 收入 | 95.488.113 | 100.0% | 93.577.319 | 100.0% | 2.0% | | 經營(虧損)/ 溢利 | (19.759.350) | (20.7%) | 13.685.176 | 14.6% | 不瘦用 | | 期内(虧損)/ 溢利 | (18,632,088) | (19.5%) | 12.864.954 | 13.7% | 不瘦用 | | 非國際財務報告會計準則計量!: | | | | ...

今年以来，新能源新车均价跌破16万元、渗透率超过50％。"这标志着新能源汽车正式步入主流消费市场，也成为新车销售电商化的基础之一。"颜景 辉表示，数据标志着消费者对新能源汽车的需求仍处于上升期，也迫切需要解决线下渠道销售信息不对称的问题，重塑新车销售逻辑。因此，在一定程度 上，是新能源汽车市场成熟度催生了渠道多元化需求，为电商线上售车铺平了道路。 时隔7年，电商卖车终于从政策照进现实。 今年"双11"，两家电商平台京东、天猫"你方唱罢我登场"，正式开启线上售车业务，让网购汽车不再停留在概念炒作。11月4日，天猫汽车官方旗舰 店卖出首辆整车——奔腾小马，并于11月8日完成该模式下的首次线下交付。11月9日，京东联合广汽集团、宁德时代推出"国民好车"埃安UT super，租电 购买价限时优惠4.99万元，整车购买价限时优惠8.99万元。 "电商再次进军汽车零售，并引入和尝试了新模式，的确是今年'双11'的最大看点，但效果如何仍有待观察。"中国汽车流通协会副秘书长郎学红在接 受《中国汽车报》记者采访时认为，电商不断拓展线上消费新边界是趋势，但电商的线上汽车零售总体上仍处于探索阶段。 汽车销售线上化渐趋成熟 "已走过 ...