招商蛇口：业绩下滑，销售土储优势，预测全年营业收入1467.41~1599.41亿元

分业务来说： 1. 招商蛇口全年业绩预期怎么样？ 截至2026年02月03日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据： 预测营业收入1467.411599.41亿元；预测净利润11.2847.87亿元。 关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。 2. 招商蛇口最新卖方观点 东吴证券认为：招商蛇口2025年度业绩预告显示，预计归母净利润同比下降69%-75%，扣非净利润同比 下降91%-94%，主要受交付规模减少、减值计提增加和投资收益减少影响。尽管如此，公司销售金额和 均价均有所下降，但排名提升至行业第5名，显示核心城市市场地位稳固。2025年公司拿地规模同比增 长95.8%，权益拿地金额增长62.1%，持续优化土储结构。预计未来三年归母净利润将逐步修复，维 持"买入"评级。 1) 销售金额和均价：2025年公司实现全口径销售金额1960亿元，同比下降10.6%，销售均价为27686元/ 平方米，同比增长19.3%。 2) 拿地规模：2025年新增土地43宗，总规划建筑面积440.5万平方米，同比增长95.8%，总权益拿地金额 为542.6亿元，同比增长62.1%。 （ ...