【大涨解读】氢能源：政策加码与产业突破共振，“十五五”放量逻辑强化，产业链有望迎来加速扩张

一、行情 2月4日，氢能源板块开盘大涨。京城股份、昇辉科技（20CM）、美景能源、致远新能（20CM）、华电科工等先后涨停，春晖智控、厚普股份、亿华通、 蜀道装备等集体大涨。 行业未来发展预期方面，预计到2050年氢能在中国能源体系占比约10%，需求量接近6000万吨，年经济产值超10万亿元，加氢站达10000座以上。产业链方 面，上游为氢气制备（电解水制氢、化石重整制氢、工业副产氢），中游为储运（高压气态、低温液态、管道输氢），下游为应用（交通运输、工业燃料、 发电）。（天风证券） 2）氢能产业正从技术降本向规模化降本过渡，"十五五"放量可期。成本端，绿电成本下降（光伏地面电站电价降至0.15-0.20元/kWh时，绿氢成本可降至 10.36-13.22元/kg）、电解水制氢纳入CCER（可缩短项目投资回收期至8.62年）、设备技术降本（碱性电解槽年降11%-13%，燃料电池系统近3年复合年降幅 32.2%）共同推动经济性改善。 需求增量领域，工业端合成氨、甲醇对绿氢替代需求远期分别达934万吨、698万吨，交通端商用车远期需求潜力达4569万吨，船舶领域若绿色甲醇全部替代 重油，将带来769万吨氢气需求。 ...