乔锋智能(301603)：下游需求释放+产品渗透率提升 助力公司业绩快速增长

事件： 近日，公司发布2025 年度业绩预告，预计实现归母净利润为3.1-3.7 亿元，同比增长51.04%-80.27%；扣 非净利润为3.0-3.6 亿元，同比增长51.49%-81.79%。公司业绩实现快速增长主要受益于以消费电子、新 能源汽车为代表的下游行业需求攀升、公司产能持续释放，以及高端加工中心等新产品量产带来核心竞 争力的提升。 投资要点： 下游需求持续释放+产能及产品渗透率提升，助力公司业绩快速增长。具体来看，公司业绩实现快速增 长主要系以下三点：一是下游需求持续释放，在消费电子、新能源汽车等行业保持较高景气度，叠加通 用设备行业迎来复苏周期的提振下，市场需求持续释放拉动了公司数控机床销售额的高增，为业绩增长 筑牢了坚实基础。二是产能释放与规模效应显现，公司产品交付能力获得显著增强，既能快速响应重点 领域与核心客户的订单需求，也通过规模化生产优化了成本结构；同时，这也使得公司在行业内的口碑 与市场认可度持续走高。三是新产品市场渗透率逐步进入提升阶段，三精主轴等核心部件、高端卧式加 工中心、五轴加工中心等机型正逐步成为公司业绩新增长动能。我们认为，在国内智能制造升级、企业 机床更新迭代需求增强 ...