每日投行/机构观点梳理（2026-02-04）

国外 1. 高盛：西方资金流主导1月贵金属行情，黄金预测存在上行风险 高盛表示，继续认为其2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险。该行指出，从时间 点来看，1月份的大部分价格波动是由西方资金流而非投机行为驱动的，白银的调整幅度明显更大，原 因是伦敦市场的流动性状况依然偏紧，放大了双向的价格波动。在白银市场，除了与黄金类似的看涨期 权结构引发的波动外，持续的伦敦流动性紧缩还为极端价格行为增添了额外因素。 2. 丹斯克银行：沃什提名后美元短期风险偏向上行 丹斯克银行的Stefan Mellin在报告中表示，在特朗普提名沃什出任美联储主席后，短期风险平衡已转向 有利于美元走强。该提名似乎缓解了市场对美联储独立性可能受威胁的担忧，并促使此前美元中的部分 政治风险溢价回吐。他指出，1月下旬美元的抛售主要源于美国政策不可预测性带来的政治风险。因 此，短期政治不确定性的缓解，可能"恢复美元与基本面的相关性，并为美元反弹创造一个战术性窗 口"。 3. RHB Retail Research：除非黄金收盘价高于5090美元/盎司，否则技术面偏空态势未改 根据RHB Retail Research分析师J ...