金属暴涨加剧美国通胀隐忧！巴克莱测算：金属每涨10%，CPI涨0.3%

2026年伊始，全球市场见证了一场惊人的金属狂欢，这不仅是资产价格的重估，更是一个被市场严重低 估的宏观通胀信号。巴克莱最新研报指出，通胀市场目前对金属价格暴涨的风险定价过低。 据追风交易台，1月3日，巴克莱认为，如果金属价格出现持续性的10%的上涨冲击，将在两年内推高名 义CPI约0.3个百分点，推高核心CPI约0.2个百分点。虽然直接传导效应看似温和，但在当前甚至出现白 银暴涨150%的极端行情下，这种累积效应不容忽视。 目前的市场叙事被原油价格的下跌所迷惑，导致通胀掉期和远期市场未能充分计入金属带来的上行风 险。对于投资者而言，这意味着当前的通胀对冲成本可能被低估，通胀预期的分布正在发生实质性右移 （向更高通胀偏移）。 金属狂潮：2026年的开局暴击 2026年开年至今，基本金属和贵金属市场并未如传统预期般运行，而是上演了一场全面且剧烈的反弹， 推动多个板块逼近或突破历史高点。自2025年1月1日以来，白银即便在近期大幅抛售之后，涨幅仍超过 150%；黄金上涨80%；锡上涨60%；铜上涨50%；铝上涨20%。 巴克莱指出，这种价格行为的背景极其复杂，包括外国储备管理者的偏好转移、金融条件的宽松、对美 元 ...