中泰证券：燃气轮机市场需求快速增长 关注核心环节国产化机遇

1)建设周期短、适配AI数据中心等快速落地需求，12-18个月即可投产运行;2)启动快："快速启停"是燃 机的核心设计特性之一，能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定：联合 循环燃气轮机机组可用率超95%;4)清洁低碳、审批快：碳排放相比传统火电站降低60%。 1)三家巨头当前订单已排至2028年底至2029年初，处于满负荷状态。由于三家供应商高度重叠，即使有 扩产需求，也因供应商产能限制无法实现，因此无富余产能;2)市场占有率方面，三家合计占全球约80% 的重型燃机订单，其中西门子与GEV各占30%以上，三菱约占20%。GE、西门子等三家企业仍是轻型 主要供应商，其他小型燃机厂商合计占全球市场份额10%以上、不到20%。 智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，本轮燃机需求的爆发，是AI算力驱动、能源转型补位、电网 升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。燃气轮机凭借其高效、清洁、灵活的特性，成为数据中 心能源升级的重要选择，市场需求随之快速增长。当前燃气轮机行业需求处于快速增长期，高端供给存 在瓶颈、且国产替代政策全面发力，建议重点关注在关键环节占据卡位优势，且具备持续技术护城 ...