2026全球经济与市场能“稳”吗？丨两说

全球经济在地缘政治、政策转型、科技浪潮的多重力量影响之下，正在步入发展的新阶段。展望2026 年，关税热度表面"降温"，世界经济能否带来平稳预期？地缘冲突暗涌，AI狂飙突进，全球市场暗藏哪 些关键变量？第一财经主持人尹凡对话瑞银全球首席经济学家阿伦德·卡普坦（Arend Kapteyn），深度 解码2026年全球经济与市场的潜在变局。 关税冲击"降温"，为什么？ "美国在2025年4月宣布的关税税率大约在25%，而现在我们估算下来实际上约为13%，整体是在降温 的。"谈及关税政策的实际冲击，Arend Kapteyn给出了这样明确的结论。这与他2025年2月在《两说》 节目中对美国拟征关税的深切担忧形成对比。 Arend认为，关税对2025年全球经济的实际冲击低于预期，主要源于几个原因：一是美国政府实际的关 税提升比早前宣扬的低，而且豁免政策频出，所以最终落地的税率低于预计。二是大部分国家对美国提 高关税的措施基本没有采取报复措施。三是美国关税政策反复令进口商持续观望，叠加人工智能相关贸 易活跃，全球进出口贸易活动规模未减。 联合国贸发会议近期发布的《全球贸易最新动态》印证了这一点。报告显示，2025年，全球 ...