比DeepSeek风暴还惨烈，华尔街“抛AI”妖风祸从何来？

自2022年年中以来，动量交易员曾以足以让沃伦·巴菲特感到汗颜的夏普比率统治着市场。然而周三， 这一切几乎遭遇了全线崩盘——他们蒙受了载入史册的损失。 动量交易简单说来就是"买入最近涨得最好的，卖出涨得最差的"。而根据业内的统计，高盛的"高贝 塔"或无约束动量组合(GSPRHIMO)刚刚创下了自2022年以来表现最糟糕的一天，超过了去年1月 Deepseek风暴之后的AI抛售潮。高贝塔股通俗而言就是指那些波动比大盘更剧烈的股票。 这印证了高盛分析师Lee Coppersmith在上周末文章中的发现，即美股表面平静之下正波涛汹涌。统计 显示，标普500指数成分股平均的1周实际波动率，与整体标普500指数波动率之比在上周四刚刚达到 6.88——处于2023年以来的第99个百分位。 换句话说，标普500指数成分股的平均波动幅度大约是大盘指数的7倍，这就是为什么近几个交易日部分 个股的异动显得异常尖锐，即便标普500指数表面相对平滑的行情掩盖了底层波动的剧烈程度。 市场发生了什么？ 如果说，周二市场的跌幅源于软件股因人工智能颠覆风险引发的"投降式"抛售，那么周三的疲软则更集 中于基本面因素与仓位调整，使得大盘指数的变 ...