邵宇| 黄金暴涨的逻辑：39万亿美元国债，是否庞氏骗局？【问诊2026中国经济】

1月中旬，邵宇曾在一次公开演讲中明确指出，2026年全球将面对的三大坚硬的泡沫：黄金、数字货币 和人工智能。作为深深嵌入全球化进程的中国经济，如何保持自己的实体经济不受影响？2026年，在地 缘政治角力之下，我们的股市要维持长牛慢牛，最需要的是什么？也都是我们此次对谈的议题。 以下是我们和邵宇的对谈实录。 1月26日，邵宇在观察者网演播室与我们探讨黄金的逻辑、全球AI泡沫与中国实体经济应对之法观察者 网 "哪里有钱赚，哪里就有泡沫" 观察者网：1月中旬您的一次演讲中说，2026年是"泡沫之年"，你提到，全球将面临黄金、数字货币、 人工智能三大最坚硬的泡沫。这些泡沫分别反映了怎样的全球结构性矛盾？与历史上的泡沫相比，其特 殊性何在？ 邵宇：我是从比较中性的意义上去使用"泡沫"这个词的。大家都觉得泡沫是坏事，破裂了影响会很大， 但我觉得可以这样看：哪里有泡沫，哪里就有资源配置。 2026年开年，黄金一度暴涨超过5500美元/盎司，成为街头巷尾、网络报章议论的焦点。两年前的此 刻，黄金价格还在2000美元处盘旋。黄金，既是跨越五千年的终极价值常量，亦为动荡时局的核心地缘 变量。那么，两年之间，是什么触发了黄金的走强 ...