余翔：提名沃什能否修补美联储独立性

此外，美联储自身的表现也着实让人难以信服。过去一段时间，美国出现一定的通胀回落与增长放缓迹 象，但美联储的政策转向显得犹犹豫豫、表态也反复无常，导致市场预期多次摇摆。外界更加担心，这 会给政府提供介入"纠偏"的理由。 相比加强控制，提名沃什可能更多是一次面向市场的形象修复。"内部人履历"是沃什的一大优势。对市 场而言，作为曾经的美联储理事，沃什熟悉央行如何运作，也更能理解金融市场的政策反应。相较之 下，哈塞特作为白宫核心经济顾问，其"白宫传声筒"的印象很难得到债券投资者的信任，并可能导致白 宫与市场的观念进一步撕裂。 这种担忧并非空穴来风。2025年年末，市场对白宫提名哈塞特的担心，就集中在他可能更倾向于迎合白 宫，顶着高通胀推动激进降息。因此，对白宫来说，提名哈塞特短期内或许会更方便、更省力，但代价 可能会是更大的市场反弹、更高的不确定性，乃至通胀反复、资产过热与金融风险暴露。这就让公开主 张更低利率，并批评美联储扩权与资产负债表膨胀的沃什，看起来更像一个既能对内控制融资成本，也 能对外彰显"规则与纪律"的人选。因此，选择沃什或许可以在专业印象和市场心理两方面，对美联储的 独立性产生一定的修补作用。 过去一 ...