双重缓冲机制，滞胀阴影下的组合解药？从汇添富中证细分有色金属产业主题ETF联接C(019165)再看资产配置底层逻辑

在当前全球宏观环境不确定性加剧、传统股债资产相关性上升的背景下，重新审视资产配置的底层逻辑已成为机构与高分投资者的核心议题。传统股债配置 在货币政策正常化周期中往往呈现"股债双杀"的尾部风险，而有色金属ETF凭借与金融资产收益驱动的异质性，提供了稀缺的风险分散价值。 从现代投资组合理论（MPT）视角审视，有色金属ETF在资产配置矩阵中扮演着独特的"风险分散器"角色。 传统资产类别在经济衰退与通胀高企的滞胀环境中往往同步承压，而铜、铝、黄金等工业金属与贵金属凭借其在产业链中的基础性地位，呈现出与股票、债 券收益率曲线的非线性关系。 特别是当前全球进入"再工业化"与"能源转型"叠加周期，铜作为电气化时代的"石油"，其需求曲线正由新能源装机、AI数据中心建设、电网改造等长周期因 素重塑，供给端却因2018-2022年资本开支收缩呈现刚性约束。 2008年市场强震荡后的量化宽松周期也验证了这一属性，美联储三轮QE期间，金价从2008年10月的约750美元/盎司涨至2011年9月的1,900美元/盎司历史高 位，三年涨幅超150%。 即便在2020-2022年新冠疫情后的通胀飙升期，当美国CPI从1.2%骤升至9.1% ...