2026化工转型提速，结构性修复迎配置机遇

大家好，我是天弘基金祁世超。关注细分化工板块的伙伴，投资路上我们相伴前行。 2026年伊始，化工行业加速向高质量发展转型，"反内卷"政策持续深化，行业逻辑从规模扩张转向 优质优价。细分领域协同发力，氟化工、硅化工、磷化工等品类价格呈现结构性修复，有机硅等品种修 复态势凸显。龙头企业积极转型升级，向高端精细化学品延伸，布局下游高附加值领域和上游原料自主 化，实现进口替代。 细分化工指数一月份整体上行，产业链价格触底反弹，价格回升扩散效应显著。2月初受大宗商品 波动影响出现高位回撤，但行业转型逻辑仍在持续深化，若回撤合理则或迎来布局时机。以下为核心观 点分析： 1. 二月份反内卷政策延续，最高法明确整治掠夺性定价等内卷行为 2026年2月，化工行业"反内卷"政策持续深化落地，在国家与地方层面形成协同发力态势。政策核 心延续此前导向，通过司法规范、产业调控、地方配套等多元手段，强化落后产能出清，遏制恶性竞 争，推动行业从规模扩张向优质优价转型。 国家层面，最高法明确整治掠夺性定价等内卷行为，市场监管总局推进僵尸企业强制注销，《石化 化工行业稳增长工作方案》落地见效；地方上，山东、江苏等地出台配套政策，严控低水平重复 ...