避险资产异动！黄金暴跌、原油跳涨：一个被误读的"危机信号"

在现代货币银行体系建立后，中央银行发行的法定货币通过商业银行体系存款派生，最终形成的社会中流动货币数量和货币流动 速度等，因此，流动性危机爆发时，资本市场存在大量被动抛售交易，此时黄金等贵金属价格也会发生剧烈波动。 来源：《理财周刊》 2026年1月，黄金、白银经历了迅速上涨后，最后两个交易日发生价格大幅回调，部分投资者担心贵金属价格回调预示美国即将发 生流动性危机。 通常来说黄金、白银等贵金属被视作避险资产，特别是在地缘政治冲突或疫情等负面外部冲击发生后，其价格往往上涨，在中国 古代也有乱世存金的说法。 以2008年美国次贷危机时期为例，黄金价格在危机之后迅速下降了三分之一，直到美国政府通过宽松货币政策来救市后，黄金价 格才重新涨至次贷危机前的高点（如图1所示）。 图1：2007年1月~2010年12月 美国COMEX黄金价格周K线图 数据来源：Wind 结合2008年次贷危机历程来看，黄金价格与金融危机息息相关。2008年3月，华尔街投行贝尔斯登因持有大量次贷衍生品陷入挤 兑，美联储启用《联邦储备法》第13条第3款（大萧条以来首次），通过摩根大通向其提供290亿美元担保贷款，并促成摩根大通 以每股2美元低 ...