汇丰坚定“减持”韩股：一个高度共识的交易，风险巨大

当市场为韩国股市年内近20%的涨幅欢呼时，汇丰却发出警示：极度拥挤的共识交易正酝酿巨大风险。 2月6日，汇丰亚太区股票策略主管Herald van der Linde在报告中表示，当前对韩股的乐观情绪已接近危险边缘，流动性掩盖了结构性风险。汇丰 团队坦言，其对韩股的"低配"策略已错过显著涨幅，但该行坚持认为，问题关键并非在于质疑AI前景、芯片需求或公司治理改善，而在于交易过 度集中与情绪极度乐观。 数据显示，当前市场共识高度一致：SK海力士的44位分析师中，41位给予"买入"评级；三星电子更是未出现任何"卖出"评级。汇丰警告，这种几 乎无分歧的看多局面，往往预示风险临近。报告警告称： "如果AI叙事出现动摇，投资者可能会同时涌向出口。即使市场自年初以来上涨，我们仍要提示这一风险。为此，我们只能硬着头皮忍 受这种痛苦。" 外资悄然离场，本土散户推高韩股 尽管基本面数据强劲，但汇丰银行警告，韩国股市的利好可能已被过度定价，且资金流向已出现危险背离。根据汇丰报告，FTSE韩国指数成分股 2026年盈利预计翻倍，主要由存储芯片巨头驱动，造船、国防等工业板块也同步增长。然而，这些积极因素已充分反映在股价中。 更关键的信 ...