直销奇迹？比亚迪财险综合费用率低至5.21%，实现首年盈利

反映在财报数据上，比亚迪财险2025年的手续费及佣金支出为零，综合费用率整体仅为5.21%，而同业 平均水平整体在25%左右。 "去中介"带来的成本优势为比亚迪财险腾出了巨大的赔付空间，使得该公司在承保端承压的情况下，依 然能实现整体财务的平衡。 值得注意的是，这种模式的可持续性建立在比亚迪对产业链的绝对掌控之上： 该公司四季度发生的13次重大关联交易，对象主要指向比亚迪汽车工业有限公司，这意味着，理赔维修 并没有流向不可控的外部市场，而是在集团内部完成了闭环。 如果将2024年的车险试水视为一场压力测试，那么比亚迪财险刚刚交出的2025年答卷，则意味着这家背 靠制造业巨头的险企已度过了最危险的磨合期。 偿付能力报告显示，比亚迪财险在2025年不仅保费规模倍增，更完成了从巨亏到盈利的反转，对于长期 被"新能源车险难做"困扰的保险业而言，这份报告提供了一个极具观察价值的非典型样本。 数据层面的修复是显而易见的。 2025年，比亚迪财险累计实现保险业务收入28.71亿元，较上年增长112.56%；净利润达到9362.4万元， 扭转了2024年高达1.69亿元的亏损局面。 业绩反转的核心逻辑，并非来自承保端的改善， ...