圣贝拉(02508.HK)：盈利预期内高增 关注后续催化

股份授予+董事长增持+自愿禁售承诺，彰显公司增长信心。2026 年1 月9 日，公司宣布，（1）于2025 年11 月14 日采纳股份奖励计划，旨在表彰贡献及吸引外部人才。公司将收购不多于总股本的2%用于该 奖励计划；（2）公司董事会主席、执行董事、首席执行官兼控股股东向华先生于2026 年1 月2 日至 2026 年1 月6 日期间收购7.7 万股以增持股权，并表示了进一步增持计划；（3）控股股东作出自愿禁售 承诺：2026 年1月8 日，向华自愿承诺自该日起12 个月内，将不以任何方式减持个人持有的2.13 亿股。 我们认为，这表明公司管理层对公司增长具备较强信心，当前公司渠道扩张顺利，AI 赋能获得智能升 级与流量入口，打开第二增长曲线，公司未来增长高确定性。 投资建议：公司为头部月子中心服务商，渠道扩张+业务协同+AI 赋能，空间广阔，增持+自愿禁售承诺 +未来或将推出激励展现增长信心。预计2025-2027 年营业收入10.37/13.02/16.01 亿元，经调整归母净利 润（后表同）1.19/2.32/2.88 亿元，对应PE 22.26/11.45/9.23X，维持"增持"评级。 机构：东北证 ...