2000亿矿业“世纪联姻”告吹

来源：矿权资源网 2月5日，全球矿业圈投下一枚重磅炸弹——力拓集团（Rio Tinto）宣布终止与嘉能可（Glencore）的合 并谈判，这场本有望缔造全球最大矿业公司的超级并购案，因估值分歧与管理权之争第三次折戟沉沙。 消息一出，伦敦股市震荡：嘉能可股价盘中暴跌10.8%，力拓跌2.9%，市值合计蒸发超百亿美元。这场 持续十余年的"拉锯战"，不仅暴露了矿业巨头在铜资源争夺中的焦虑，更折射出全球能源转型背景下， 传统矿企的转型困境与战略博弈。 三度"联姻"失败：估值分歧与管理权成"拦路虎" 力拓与嘉能可的合并谈判可追溯至2008年金融危机前，2014年、2024年两度重启均无果而终。此次谈判 破裂的核心矛盾直指两大症结： 估值分歧：嘉能可"要价"过高 嘉能可坚持要求合并后公司40%的股权比例，并强调其铜业务及增长管道被严重低估。据内部人士透 露，嘉能可认为自身铜资源储备及未来产能（约100万吨）应获得更高溢价，而力拓的尽职调查显示， 嘉能可要求的收购溢价远超市场合理水平，双方在铜资产估值上差距达数十亿美元。 （来源：矿权资源网） 力拓的"铜野心"：合并若成，力拓铜产量将翻倍至230万吨/年，超越智利国家铜业（ ...