Market Overview - The Dow Jones Industrial Average surged above 50,000 points for the first time, closing at 50,115.67, up more than 1,200 points or 2.5 percent, reflecting a broadening market and confidence in growth stories [2][13] - The index has shown steady growth over the past two and a half years, with notable exceptions during specific political events [8][13] Company News - Amazon was the biggest loser on the Dow, falling 5.6 percent after announcing a $200 billion capital spending plan for AI capabilities in 2026, raising concerns about potential returns on such massive investments [5][13] - Other companies like Caterpillar, 3M, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Amgen, and Nvidia saw gains of at least four percent, indicating positive market sentiment towards their performance [5][13] - Stellantis shares plunged over 24 percent after announcing a €22 billion ($26 billion) write-down due to misjudging the shift to electric vehicles, with shares down around 80 percent over the past two years [9][13] - Rio Tinto's shares finished flat after dropping merger talks with Glencore, which would have created a $260 billion mining firm, while Glencore's stock climbed 1.5 percent [10][13] - Toyota's shares increased by two percent after raising profit and sales forecasts for the current fiscal year despite US tariffs [11][13] Investment Insights - Analysts suggest that the massive investments in AI by companies like Amazon will benefit infrastructure, banking, and other sectors, indicating a ripple effect across the market [5][6] - Confidence in earnings growth is noted, with expectations that equity investors will be rewarded, although volatility is anticipated [6][13]

For more than a decade, billionaire Ivan Glasenberg chased the White Whale of mining M&A, a merger between Glencore (OTC:GLCNF) and Rio Tinto (NYSE:RIO) .Close, but No CigarThe most recent round began quietly in mid-December, when the two companies entered formal discussions. Talks accelerated in January once the approach became public, triggering U.K. takeover rules. The confirmation forced Rio to either make a formal offer or walk away by February 5. By that point, advisers had already spent weeks digging ...

编辑：令文芳 力拓集团当天在声明中表示，已放弃与嘉能可合并计划，因为公司确定，双方无法达成一份能为股东创 造价值的协议。嘉能可则在声明中表示，力拓提出的关键条款严重低估了嘉能可的潜在价值，包括没有 充分评估其铜业务，而铜正是助力能源转型的一种关键矿产。这是2024年底以来，双方第二次谈判失 败。根据英国的相关规则，除非特定情况，否则力拓至少六个月内不得再次寻求收购嘉能可。 （央视财经《天下财经》）当地时间5日，跨国矿业巨头力拓集团宣布，放弃与大宗商品巨头嘉能可的 合并谈判，按这两家公司当前总市值计算，这笔估值约2600亿美元的合并案告吹。消息一出，两家公司 股价应声下跌。截至当天收盘，嘉能可下跌约7%，力拓跌近2.6%。 转载请注明央视财经 据路透社报道，目前力拓集团的市值超过1800亿美元，嘉能可的市值超过750亿美元，此次谈判中，嘉 能可寻求换股后，让自身投资者持有约40%的合并后公司股份，高于力拓提出的38%，此外，双方在煤 炭资产的估值和未来发展方向上也存在分歧，力拓还坚持合并后由其董事长和首席执行官继续执掌新公 司，包括上述分歧在内的多重因素导致双方谈判最终破裂。 ...

基本面持续弱化，矿价偏弱运行 研究员：丁祖超 期货从业证号：F 0 3 1 0 5 9 1 7 投资咨询证号：Z0018259 目 录 第一部分：综合分析与交易策略 * [16] A. A. K. * [16] A. A. K. K. GALAXY FUTURES 1 投资逻辑与交易策略 GALAXY FUTURES 2 逻辑分析：本周铁矿价格高位持续回落。本周商品市场有色波动较大，带动商品市场情绪有所反复，而本轮铁矿价格波动不大，且随 着短期市场情绪和资金扰动接近尾声，矿价逐步回归基本面逻辑。基本面方面，供应端持续贡献较大增量，供应宽松格局得到延续， 进口铁矿港口库存持续较快增加；需求端，国内终端用钢需求难以看到显著好转。从交易逻辑来看，春节后市场交易逻辑有望集中在 上半年终端用钢需求恢复情况。上半年可能出现需求不及预期，2025年下半年以来国内用钢需求持续回落，在2025上半年高基数背 景下2026年上半年用钢需求预计贡献减量，国内铁矿石基本面的弱化有望延续，铁矿高估值预计难以持续。 整体来看，当前市场主要由宏观和资金主导，本周宏观情绪有所降温，矿价估值中性偏高。同时国内铁矿石基本面的弱化有望延续， 铁矿 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 此次并购尝试发生在全球矿业并购活动显著升温的背景下，2025年矿业交易价值飙升至13年来最高水 平，核心驱动力是矿业巨头为满足电动汽车、可再生能源和数据中心等领域对铜的激增需求，加速铜业 务布局与扩张。标普预计，数据中心对铜的年需求量将从2025年的约110万吨增长至2040年的约250万 吨，若铜供应未能实现有效扩张，到2040年全球铜供应缺口将扩大至1000万吨，接近当前全球需求的三 分之一。 嘉能可近期已将战略重心聚焦于铜业务增长，据其扩张规划，预计到2035年,年铜产量有望达到160万 吨，较当前水平实现翻倍，目标是在未来十年内成长为全球最大铜生产商之一。 当地时间2月5日，全球两大矿业巨头力拓集团与嘉能可正式宣布终止合并谈判，这桩原本有望打造市值 超2000亿美元的全球最大矿业并购计划告吹。 根据英国收购规则，此次放弃谈判后，力拓至少六个月内不得再次寻求收购嘉能可，除非获得嘉能可董 事会同意或出现第三方要约等特殊情形。这已是双方十多年来第三次尝试推进合并，合并传言最早可追 溯至2008年金融危机期间，2014年与2 ...

Core Insights - The abandonment of merger talks between Rio Tinto and Glencore has led to a divided outlook among analysts regarding the future prospects of these companies in the context of critical minerals [1] Company Analysis - Analysts are now reassessing the potential of Rio Tinto and Glencore following the halted merger discussions, indicating a shift in market sentiment towards these companies [1] Industry Context - JPMorgan has characterized the current market environment as "the age of critical minerals," highlighting the growing importance of these resources in the investment landscape [1]

铝铝铝 2026/02/05 想说爱你不容易 从业资格证号：F03137989 交易咨询证号：Z0023618 联系方式：chenjingmin@zjtfqh.com 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 周度变化及展望 作者：陈晶敏 ◼ 开年以来，铝价走势与波动率呈现高度同步，盘面交易逻辑显著偏离铝品目本身 —— 市场焦点集中于美元走势、流动性宽松程 度及贵金属的联动效应，而基本面因素被阶段性淡化。实际上开年至今，国内外供给端已悄然出现边际变化： ➢ 1、美铝旗下Lista铝厂已续签电力合同，并已开始复产；2、我们将冰岛Grundartangi铝厂复产预期由原先的Q4提前至Q3； ➢ 3、我们将莫桑比克Mozal铝厂原先完全停产的预期，调整为部分减产；4、国内东北某铝厂计划于3月启动闲置产能复产。 ➢ 我们将在正文详细展开以上4个铝厂的具体调整及原因，并附最新的海外电解铝厂电力合约表、投产预期表、供需平衡表。 ◼ 基于上述信息，我们本周上调2026年海外和国内的电解铝产量预期。但此前行情走势与以上基本面严重"劈叉"，我们认为核心 逻辑在于：短期接货厂商数量的减少 ...

据彭博社报道，当地时间2月5日，嘉能可与力拓谈判彻底破裂。嘉能可坚持要求在合并后公司中占据40%股份，而力拓 高管最终意识到延长谈判将是浪费时间，决定终止交易。 这笔交易的失败对双方都意味着重大挫折。嘉能可过去十年铜产量下降超过40%，正努力说服投资者其业务已实现转 型。而力拓原本希望借此摆脱对铁矿石市场的过度依赖。 交易告吹后，嘉能可ADR股价当日暴跌超6%，投资者开始质疑其能否独立发展铜业务。 最后24小时的崩盘 据彭博社报道，力拓聘请了由资深英国交易撮合者Simon Robey领导的Evercore以及摩根大通和麦格理集团作为顾问。 报道指出，嘉能可引入了资深交易撮合者Michael Klein，后者曾在2023年嘉能可收购Teck Resources的失败交易中与其合 作。 Klein的核心任务是向力拓高管传达嘉能可业务的价值，而嘉能可创始人Glasenberg作为公司最大股东，在截止日期临近 时也更积极参与，部分原因是为了消除力拓对他不愿达成交易的担忧。 但在截止日期前24小时，情况突然恶化。力拓内部越来越清楚地认识到，嘉能可和Glasenberg不会在40%持股要求上做 出太多让步。 嘉能可与力拓 ...

《澳大利亚金融评论报》6日发布评论指出，在此次谈判开始之前，力拓与嘉能可两家公司在整体估值 中的占比分别为69%和31%。在合并方案中，嘉能可方面据称希望这一比例更接近60%对40%。正是这 一数字差异，构成了双方分歧的核心。 在嘉能可看来，69∶31的分配比例并未公平反映其通过交易在长期内所能创造的价值。相反，这一比例 更多反映的是一个对力拓有利的短期时点——当时煤炭价格处于相对低位，而铁矿石价格则处于高位。 60∶40的比例更能体现嘉能可资产组合的长期价值，尤其是其项目储备中的铜资源项目未来增长前景的 潜在贡献。而如果力拓希望将交易结构设定为完全收购——即由力拓同时掌握董事长和首席执行官职位 ——那么其也应当为此支付一笔合理但并不夸张的收购溢价。 评论称，力拓原本非常希望获得嘉能可的铜资源项目，这些项目有望在未来十年左右使其铜产量翻三 倍。而且，确实有人认为，力拓如果退出这些谈判，将面临铁矿石业务过度集中、发展铜业务面临阻碍 等问题。双方目前的共识是，这是一笔值得推进、在战略上具有合理性的交易，但这笔交易不是在任何 价格条件下都值得成交。 （文章来源：新华财经） 新华财经悉尼2月6日电（记者李晓渝）大型矿 ...

此次合并的核心吸引力，在于双方整合后将在铁矿石、铜、钴、锂等关键金属领域形成全球领先优势，而这些金属正是智能手机等科技产品生产的核心原 料，更是人工智能产业发展的重要支撑。当前全球铜市场供需格局备受关注，近期铜价波动剧烈，一度突破每吨14000美元的历史新高，分析师更是预测， 到2040年全球铜供应缺口或高达1000万吨，铜资源的战略价值持续攀升，也让矿业企业的相关布局备受市场关注。 【环球网财经综合报道】据英国《卫报》等外媒报道，全球矿业两大巨头力拓与嘉能可正式放弃价值2600亿美元的合并计划，这项本有望缔造全球最大矿业 企业的交易，在数周谈判后因核心条款无法达成共识落幕，这也是双方第三次合并谈判宣告破裂。 当地时间本周四，恰逢英国收购规则设定的"要么出价，要么放弃"最后期限，力拓方面明确表示，在认定无法达成能为股东创造价值的协议后，将不再考虑 与嘉能可进行合并或其他业务整合。而嘉能可则直指交易条款的不合理性，称力拓提出的潜在收购要约中，不仅要求由其继续执掌新公司董事长和首席执行 官职位，相关条款还严重低估了嘉能可对合并后集团的潜在相对价值贡献，同时未充分评估公司铜业务价值及增长计划，最终判定该交易不符合股 ...