北美算力资本开支持续扩张，通信ETF（515880）大涨超4%

北美算力资本开支扩张，算力板块持续催化，光模块+服务器占比超66%的通信ETF（515880）涨超4%，资金持续布局，近20日资金净流入近31亿元。 在全球AI产业浪潮由模型突破转向应用落地与基础设施大规模建设的背景下，通信投资逻辑正变得愈发清晰和坚实。尽管短期市场情绪波动带来扰动，但 产业基本面的高景气度与长期趋势的确定性，为投资者提供了穿越波动的锚点。 【产业基调：AI高景气延续，算力投资具备坚实支撑】 全球头部科技公司强劲的资本开支指引与健康的财务状况表明，AI驱动的算力投资并非泡沫，而是有着强劲盈利预期支撑的产业趋势，其高景气度在2026 年有望延续。 判断AI算力投资是否可持续，核心在于观察需求方——全球云厂商与科技巨头的投资意愿与能力。当前多项指标显示，这一轮资本开支浪潮根基稳固。首 先，龙头企业给出了超预期的资本开支指引。Meta和谷歌近期公布的2026年资本开支计划中值分别达到1250亿和1800亿美元，同比增速高达73%和约 100%，远超市场此前约40%的普遍预期。这表明头部公司对AI投资回报抱有极强的信心，并正加速将资金转化为实际算力。其次，与历史上互联网泡沫时 期相比，当前科技巨头的财 ...