左右互搏：元宝撞上微信红线，揭开AI流量荒下的巨头焦虑

即决高下，也决生死。 《投资者网》引线 | 吴微 2026马年春节前夕，中文互联网世界发生了一幕颇具荒诞色彩的"闹剧"。2月4日上午，微信官方突然出手，屏蔽了腾讯自家AI产品"腾讯元 宝"的红包分享链接。当用户点击这些在朋友圈疯传的链接时，看到的不是预期的现金奖励，而是冷冰冰的"诱导分享"违规提示。 这一被网友调侃为"大水冲了龙王庙"的事件，迅速在资本市场引发连锁反应。当日，腾讯控股（00700.HK）股价收盘下跌3.53%，市值蒸发超 千亿港元。外界看到的，是腾讯内部合规部门与产品部门的"左右互搏"；但若将视角拉高，这其实是整个互联网行业在AI流量焦虑下的一次集 中爆发。 目前，一个高质量AI App的获客成本（CAC）已达到惊人的高位。如果完全依赖外部广告投放，10亿元的预算可能只能换来有限的用户增 长。相比之下，微信拥有13亿用户，是巨大的"免费流量池"。通过内部裂变，腾讯实际上是在进行一种"左手换右手"的内循环，试图将庞大 的"社交关系链"低成本转化为"AI产品力"。 事实上，除了红包这种"核武器"，腾讯早已开始通过功能性整合，将元宝植入微信的"毛细血管"中。首先是搜索与内容的整合，微信"搜一 搜"已 ...