Core Insights - The hybrid expert model (MoE) is recognized as a "structural revolution" in artificial intelligence, enabling the construction of ultra-large-scale and high-efficiency models through its sparse activation design [1][7] - The market size for China's MoE industry is projected to reach approximately 148 million yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth of 43.69% [1][7] - The sparse activation mechanism allows models to scale to trillions of parameters at a significantly lower computational cost compared to traditional dense models, achieving a revolutionary balance between performance, efficiency, and cost [1][7] Industry Overview - MoE is a neural network architecture that enhances performance and efficiency by dynamically integrating multiple specialized sub-models (experts), focusing on a "divide-and-conquer strategy + conditional computation" [2][3] - The core characteristics of MoE include high parameter capacity and low computational cost, activating only a small portion of total parameters to expand model size [2][3] - MoE faces technical challenges such as load balancing, communication overhead among experts, and high memory requirements, while offering advantages like task specificity, flexibility, and efficiency [2][3] Industry Development History - The MoE concept originated from the "adaptive mixture of local experts" theory proposed by Michael Jordan and Geoffrey Hinton in 1991, focusing on efficient collaboration through a gating network [3][4] - Significant advancements occurred in 2017 when Google introduced sparse gating mechanisms in LSTM networks, leading to substantial reductions in computational costs and performance breakthroughs in NLP tasks [3][4] - The MoE technology has rapidly evolved alongside deep learning and big data trends, with notable models like Mistral AI's Mixtral 8x7B and DeepSeek-MoE series pushing the boundaries of performance and efficiency [3][4] Industry Value Chain - The upstream of the MoE industry includes chips, storage media, network devices, and software tools for instruction sets and communication libraries [6] - The midstream focuses on the development and optimization of MoE models, while the downstream applications span natural language processing, computer vision, multimodal large models, and embodied intelligence [6] - The natural language processing market in China is expected to reach approximately 12.6 billion yuan in 2024, growing by 14.55% year-on-year, driven by technological breakthroughs and increasing demand across various sectors [6] Market Size - The MoE industry in China is projected to reach a market size of about 148 million yuan in 2024, with a year-on-year growth rate of 43.69% [1][7] - The technology's advantages are attracting significant investments from research institutions, large tech companies, and AI startups, facilitating the transition from technical prototypes to scalable commercial applications [1][7] Key Company Performance - The MoE industry in China is characterized by a competitive landscape involving "open-source pioneers, large enterprises, and vertical deep-divers," with market concentration undergoing dynamic reshaping [8][9] - Leading companies like Kunlun Wanwei and Tencent are leveraging technological innovation and product advantages to establish a strong market position [8][9] - Kunlun Wanwei launched the first domestic open-source model based on MoE architecture in February 2024, achieving a threefold increase in inference efficiency compared to dense models [9] Industry Development Trends - The demand for multimodal data is driving the integration of MoE architecture with technologies like computer vision and speech recognition, making multimodal MoE models mainstream [10] - Breakthroughs in sparse activation and expert load balancing technologies are enhancing the stability and inference efficiency of large-scale MoE models [11] - The construction of ecosystems around open-source frameworks and domestic computing power is accelerating the large-scale implementation of MoE in various fields [12]

智通财经APP获悉，根据2025年12月31日披露数据，安德利果汁（02218）、蒙牛乳业（02319）、盈富 基金（02800）港股通持股占比增加值最大，分别增加2.35%、0.07%、0.02%；碧桂园（02007）、吉利 汽车（00175）、华夏恆生科技（03088）港股通持股占比减少值最大，分别减 少-0.51%、-0.16%、-0.02%。 在最近有统计数据的5个交易日内，狮腾控股（02562）、浙江世宝（01057）、三花智控（02050）港股 通持股占比增加值最大，分别增加3.79%、3.55%、3.46%；嘉和生物-B（06998）、中铝国际 （02068）、招商恆生科技（03423）港股通持股占比减少值最大，分别减少-1.74%、-1.50%、-1.44%。 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： | 公司名称 | 占比值变动 | 最新持股比例 | | --- | --- | --- | | 嘉和生物-B(06998) | -1.74% | 0.61% | | 中铝国际(02068) | -1.50% | 19.44% | | 招商恆生科技(03423) | -1.44% | 5.34 ...

根据2025年12月31日披露数据，中国电信（00728）、绿色动力环保（01330）、大眾公用（01635）位 居港股通持股比例前3位，分别为71.90%、69.96%、68.75%。此外，中芯国际（00981）、招商银行 （03968）、香港交易所（00388）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额增幅最大，分别为+10.92 亿元、+10.52亿元、+7.90亿元;中国移动（00941）、腾讯控股（00700）、盈富基金（02800）在最近有 统计数据的5个交易日内，持股额减幅最大，分别为-32.16亿元、-11.07亿元、-4.65亿元。 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： 2、港股通最近5个交易日增持榜（前10名） | 公司名称 | 持股额变动 | 持股数变动 | | --- | --- | --- | | 中芯国际(00981) | +10.92亿元 | +1528.03万股 | | 招商银行(03968) | +10.52亿元 | +1992.38万股 | | 香港交易所(00388) | +7.90亿元 | +193.91万股 | | 小米集团－Ｗ(01810) | +6.32亿元 ...

| 股票名称 | 回购数 | 回购额 | 年累计回购数量(股) | 年累计回购数量/总股本 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 腾讯控股(00700) | 106.10万 | 6.35亿 | 1.02亿 | 1.110% | | 小米集团-W(01810) | 380.00万 | 1.49亿 | 1.46亿 | 0.560% | | 三花智控(02050) | 90.97万 | 4847.15万 | null | null | | 美的集团(00300) | 132.77万 | 2669.48万 | null | null | | 东阳光药(06887) | 47.60万 | 2106.32万 | 47.60万 | 0.422% | | 快手-W(01024) | 31.00万 | 1972.42万 | 1798.33万 | 0.420% | | 海尔智家(06690) | 50.00万 | 1302.87万 | null | null | | 碧桂园服务(06098) | 200.00万 | 1205.70万 | 6142.60万 | 1.839% | | 名创优品(09 ...

Core Insights - Tencent has undergone a significant personnel change with the departure of AI veteran Yu Dong and the appointment of 27-year-old prodigy Yao Shunyu, who now leads AI infrastructure and core model development [1][2][11] - Yao Shunyu, with nearly 20 years of experience at Microsoft Research and a strong academic background, represents a new paradigm in the ongoing "model war" in AI, focusing on rapid engineering capabilities and cutting-edge insights [2][5][11] Company Developments - Yu Dong's exit marks the end of an era characterized by deep-rooted technological development and productization in AI, while Yao Shunyu's entry signifies a shift towards a more agile and responsive approach to AI model competition [3][11] - Tencent has restructured its R&D framework to include new departments like AI Infra and AI Data, aiming to enhance resource integration and improve the efficiency of large model development [8][10] Industry Context - The AI competition has intensified, with major companies like Alibaba and ByteDance announcing substantial investments in AI and cloud technologies, reflecting a collective industry response to the evolving landscape [9][10] - The shift in leadership at Tencent illustrates a broader trend in the AI sector where experience is being challenged by the need for rapid innovation and adaptability, emphasizing the importance of talent with both academic and practical expertise [11]

中国知名独立第三方投研机构格隆汇，由全球七十多国数千万会员票选的2026年度"下注中国"十大核心资产，于"变数"笼罩的市场中重磅揭晓！ 历经半个多月票选，全球七十多国数千万会员参与，累计产生数十万份有效投票，经纯数据归集整理，2026年度核心资产名单正式敲定。 本次票选入选的上市公司，需符合以下四大原则： 2025年中国投资市场充满"变数"：年初复苏预期随美联储降息摇摆、中美关系及亚太局势变数降温；房地产企稳疑云、AI泡沫争议、新能源景气转向模糊投 资方向；A股"牛市三阶段""5000点笃定"的一致预期，暗藏同质化布局风险，市场起伏考验投资者判断。 市场波谲云诡，我们坚信：投资者个体或有短期偏差，但数千万人凝聚的集体智慧可穿越迷雾。 自2018年末以来，格隆汇已连续7年组织"全球视野下注中国"核心资产讨论、投票活动，十大核心资产均由全球七十多国数千万会员票选产生，无任何人为 干预，旨在助力全球投资者锚定中国未来核心资产，历年业绩印证了这份集体智慧的价值。 按惯例，2026年"下注中国"十大核心资产已于2025年12月15日向旗舰会员提前披露。为适配来年市场变数，本次名单延续"季度动态调整"机制，灵活适配市 场 ...

作者 | 格隆汇官方 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 中国知名独立第三方投研机构格隆汇，由全球七十多国数千万会员票选的2026年度"下注中国"十大核心资产，于"变数"笼罩的市场中重磅揭 晓！ 历经半个多月票选，全球七十多国数千万会员参与，累计产生数十万份有效投票，经纯数据归集整理，2026年度核心资产名单正式敲定。 | 格降汇2026年 | | | "下注中国"十大核心资产 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 核心资产 | 证券代码 | 总市值(亿人民币) | 行业/题材/概念 | 被PK掉的其他选择 | | 中际旭创 | 300308 A股 | 6,778 | Al堂元 先进制造 | 新易盛、中芯国际、立讯精密、宁德时代 | | 腾讯 | 00700 HR | 49,160 | AI应用 | 网易、小米集团-W、快手 | | 阿里巴巴 | 09988 HBS | 24,500 | Al/云计算 | 地平线-W、百度、拼多多、美团 | | 黄金ETF | 518880 AR | 1 | 有色金属 | 紫金矿业、中国宏桥 | | 洛阳辑业 ...

近日 清科重磅发布 2025中国股权投资年度排名 深圳多家风投创投机构、多名投资人集体上榜 一起来看看~ 深创投集团 中国创业投资机构50强（深圳12家） 深创投 (2) 达晨财智 (7) 同创伟业 (11) 松禾资本 (12) 朗玛峰创投 (16) 东方富海 (18) 华业天成资本 (24) 深高新投 (31) 国中资本 (38) 天图投资 (40) 创东方投资(46) 高特佳投资(49) 中国私募股权投资机构50强(深圳6家) 招商国际资本 (5) 前海方舟 (15) 腾讯投资 (21) 招商致远资本 (40) 中国早期投资机构30强 啟赋资本 (3) 力合创投(21) 中国创业投资家10强 左丁 深创投集团党委书记、董事长 招商资本(6) 基石资本 (8) 刘昼 达晨财智创始合伙人、董事长 中国私募股权投资家10强 周可祥 招银国际资本总经理 张维 基石资本董事长 中国早期投资家10强 博哲宽 啟赋资本董事长 中国国资投资机构50强(排名不分先后 深投控资本 投控东海 南山战新投 中国战略投资者/CVC30强（排名不分先后》 腾讯投资 TCL创投 创维投资 比亚迪投资 中国"专精特新"投资机构50强（排 ...

一直以来 不少网友总在吐槽： "微信太占手机的存储空间了" 动辄30、40个G 你有这种感受吗？ 12月29日 "微信派"公众号发文回应了 关于"微信占存储空间"的几个说法 01 在微信里转发同一份文件会重复存储吗? 不会。在聊天场景下，同一份文件转给多个好友，并不会重复存储。微信使用了一个叫"硬链接"的技术，它一般由手机系统提供，可以把同样的文件背后 指向的存储只保留一份，而不会占用多份。 02 聊天记录删除后仍然会占空间? 不会的。用户通过某些入口清理大量聊天记录时，出于不打断聊天体验的考虑，微信会采用"异步删除"的机制，即先标记待删除数据，在手机空余时间在 后台异步帮用户删除。 例如，在微信首页的聊天列表长按或左滑删除聊天记录，这个时候为了保证用户的聊天体验，会采用异步删除机制。 03 文件过期，仍在占空间？过期文件，可以找回？ 不会。文件过期，意味着它并未下载到微信本地，或者已被主动清理，并不占用存储空间。一些所谓的找回过期文件的"攻略"，同样也没有用。 关闭"自动下载"，就能一键解决微信占空间问题吗? 对于同时登录多台设备的用户可能会有所改善，但也会牺牲一些体验。自动下载是只针对在其他设备查看过的照 ...

商世东表示，两家公司追求极致体验，在工匠精神的文化比较一致。两家公司有各自的长处，腾讯公司 做生态，影石在音视频有长年的积累。影石做硬件相关的产品有成熟完善的方法论，怎么把硬件产品和 硬件品质做的更好，他们之前做运动相机有很多的积累，他们在影像比如Link这样的设备，在过往可开 发出来的产品，也经受住了市场上的复杂场景考验。"所以，大家在开发这样一款产品不同维度上，形 成了很好的互补，这也是两家公司为什么能够在这么重要的产品上，找到彼此之间的定位，双方一起紧 密联合，可以推出让市场上颇受好评的产品。" 当大厂们都在布局AI硬件时，影石 Insta360（以下简称"影石"） 也联合腾讯做了一款AI录音全向麦克 风。 今年9月，影石宣布推出Wave AI录音全向麦克风，搭载腾讯天籁Inside解决方案。近期，腾讯和影石也 向外部披露了双方合作的细节。影石和腾讯为何会一起推出这款硬件产品？本质上双方推出的产品是解 决室内会议、远程协作和专业内容创作场景中的核心音频痛点。 腾讯云副总裁、腾讯会议天籁实验室主任商世东表示，从现实来看，线上通信体验跟线下有比较大的差 距，在重要的会议活动时，大家更倾向于线下面对面沟通。在 ...