通信 2025 年 08 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% 0% 19% 38% 58% 77% 96% 2024-08 2024-12 2025-04 通信 沪深300 相关研究报告 《GPT-5 多领域取得 SOTA，Arista 上调业绩指引，持续看好全球 AI 链 —行业周报》-2025.8.10 《GPT-5 发布，多领域取得 SOTA， 可靠性大幅提升—行业点评报告》- 2025.8.8 《Arista 上调业绩指引，XPU 加速落 地 —行业点评报告》-2025.8.8 行 业 研 究 AI 赋能腾讯成长，继续推荐液冷、光通信、国产 算力等 AI 全产业链 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 雷星宇（联系人） | 陈光毅（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124040002 | 证书编号：S0790124020006 | 腾讯核心业绩 ...

本周（8月11日至8月17日）港股市场主要股指持续震荡，恒生指数累计上涨1.65%，恒生科技指数上涨 1.52%，恒生中国企业指数上涨1.62%。 据统计，本周南向资金合计成交净流入381.21亿港元，环比上 周增长75.26%；其中8月15日单日净流入358.76亿港元，创下历史新高，当日恒生指数下跌0.98%，南向 资金逆市净流入。 从本周上榜每日前十大活跃个股名单来看，本周共有21股上榜。腾讯控股本周港股 通成交总额最高，达到321.49亿港元；阿里巴巴-W、中芯国际本周港股通买卖总额均超过200亿港元。 从持股量变化来看，本周19股获得南向资金持股量环比增长超10%，其中国富氢能、蓝思科技、峰岹科 技持股量环比增长100%以上，获得南向资金大幅度加仓；其他还有德林控股、瑞浦兰钧的持股量增幅 在40%以上。（数据宝） ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Title] [Table_Title] 中美关税暂缓期再延九十天，腾讯中报业绩盈喜 [Table_Date] 2025 年 8 月 17 日 传媒行业周报系列 [Table_Title2]2025 年第 32 周 ► 市场行情回顾 [Table_Summary] 2025 年第 32 周（实际交易日为 2025.8.11-2025.8.15）上证 指数上涨 1.7%，沪深 300 指数上涨 2.37%，创业板指数上涨 8.58%。恒生指数上涨 0.35%，恒生互联网指数上涨 1.65%，行 业领先恒生指数 1.31pct。SW 传媒指数上涨 1%，落后创业板指 数 7.58pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第 17 位。 子行业中游戏、广电和出版位列前三位，分别为上涨 11.34%、 上涨 4.83%和上涨 2.87%。 ► 核心观点&投资建议 中美关税暂缓期再延九十天，贸易谈判依框架推进。据环球 时报，本周特朗普已签署行政令延长关税暂停期，中美双方 自 8 月 12 日起再次暂停实施 24%的互征关税 90 天，保留剩 余 10%的关税；中方同步暂停 ...

本周科技重点主要围绕在腾讯、京东等财报上。 影石创新致歉 8月14日，影石创新公开全球首款全景无人机影翎Antigravity A1的形态，并开启产品公测。近期影石和 大疆互相进入各自的"腹地"，影石进入无人机领域，大疆则进入全景相机领域。一个插曲是，宣布开启 全景无人机公测当晚，影石创始人刘靖康以撒钱形式派发现金红包以犒劳公司团队，相关视频在网络上 流传后，影石发布公告道歉，称公司强化了相关行为规范，确保全体员工和管理层在任何场合的言行均 能符合上市公司公众形象的要求。 点评：行业竞争近期颇受市场关注。影石创新和大疆在更相似的产品品类上展开竞争，彼此之间存在一 定的火药味。此前刘靖康就曾表示，影石预想过做全景无人机的决策会刺激大疆做全景相机"抄家"。目 前大疆的首款全景相机已发售，影石的全景无人机则预计明年1月发售，两家之间的竞争情况如何还需 观察。 宇树摘世界人形机器人运动会首金 8月15日，首届世界人形机器人运动会开赛，宇树的全资子公司北京灵翌科技摘得本次大会首枚金牌。 在1500米田径决赛中，宇树H1人形机器人以6分34秒的成绩摘得桂冠。据宇树科技创始人王兴兴透露， 本次摘金的H1为"春晚同款"。值得 ...

该基金股票持仓前十分别为：紫金矿业、中国移动、神火股份、腾讯控股、中国海洋石油、川仪股份、 国药控股、株冶集团、云铝股份、中国中车。前十持仓占比合计52.32%。 来源：金融界 金融界2025年8月17日消息，景顺长城国企价值混合A(018294) 最新净值1.3793元，该基金近一周收益率 2.43%，近3个月收益率12.44%，今年来收益率14.46%。 景顺长城国企价值混合A基金成立于2023年5月30日，基金经理邹立虎，截至2025年6月30日，景顺长城 国企价值混合A规模2.95亿元。 ...

生成式AI技术全面渗透游戏产业，从NPC智能到场景生成，技术创新正驱动行业迎来新一轮爆发周期。 变革性应用场景 • 动态剧情生成让通关组合增至百万种 商业价值兑现 行业新门槛 结语 当游戏与AI的边界彻底模糊，这个万亿级市场正在重写规则。技术革命的红利，只属于敢All in的勇者。 1. 祖龙娱乐AI游戏流水破10亿 2. 腾讯AI辅助降低30%研发成本 3. 米哈游新作测试留存率提升25% 小团队面临技术代差危机 伦理审查制度亟待建立 算力成本占比突破40% • AI NPC具备记忆与情感交互能力 • 美术素材生产效率提升50倍 ...

内容概要：关系型数据库是指使用关系模型来组织数据的数据库。其以行和列的形式存储数据，以方便 用户理解。关系数据库中的一系列行和列称为表，它们由一组表组成。用户通过查询检索数据库中的数 据，查询是用于限制数据库中某些区域的执行代码。关系模型可以简单地理解为二维表模型，而关系数 据库是由二维表及其之间的关系组成的数据组织。"十四五"规划提出"加快数字化发展，建设数字中 国"的总体规划，作为"数字中国"战略实施的重要一环，近年来中国关系型数据库产业迅猛发展，本土 关系型数据库产品能力大幅提高。2024年中国关系型数据库行业在软件国产化、分布式改造、云原生演 进和AI融合驱动下，市场规模进一步扩大，2024年中国关系型数据库市场规模达299.8亿元，同比增长 12.0%。云计算的快速发展，带动各类基础软件开始云化转型之路。关系型数据库作为重要的基础软 件，在云化大潮下，逐渐发展出关系型云数据库技术路线。目前，公有云已成为关系型数据库主要部署 方式，2024年公有云关系型数据库市场规模达195.1亿元，占比65.1%，较2023年提升1.7个百分点；本 地部署占比34.9%，一些特定领域如金融企业对于IT系统的自主性及 ...

哈尔滨森鹰窗业股份有限公司的数字化车间 同年5月，华为、百度、京东、腾讯、中兴通讯、天津中科智能识别研究院六家数字经济头部企业同时选择落户黑龙江。这让黑龙江人精神为 之一振——原来，这片以农业和老工业著称的土地，竟是数字技术应用的广阔沃土。同年8月，2022世界5G大会在哈尔滨成功举办，为外界搭 建了一个观察龙江的新舞台——这里丰富的应用场景，向全球数字技术和服务企业展示了巨大机遇。 "产业数字化""数字产业化"迅速成为龙江产业界的热词。人们在热议中也带着一丝担忧：龙江产业急需数字化，但本地能提供数字技术服务的 企业实在太少了。然而，变革的速度依旧令人惊叹：北大荒的无人农场、龙煤集团的智慧矿山、东安动力的数字化指挥中心……产业升级日新 月异。这股浪潮也触动了哈尔滨的"商埠老码头"——道外区。 原标题：回眸"十四五"｜起跑五年，黑土地"长"出千亿级数字产业 回首黑龙江省"十四五"期间产业发展历程，数字经济一定是浓墨重彩的一笔。 2021年末，当黑龙江提出发展数字经济时，人们还很陌生，有关于数字经济的认知、讨论和普及才刚刚开始。 尽管刚起步，但龙江发展数字经济的脚步却极为迅速，带着"数字经济，龙江大有可为、必有可 ...

点击按钮▲立即预约 " 涉及公司业务部门的贪污腐败案件占比 81.89% 。 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 因为一起腐败案， 8月中旬，DeepSeek的母公司幻方量化站在了风暴中心。 主犯，就是幻方量化的市场总监李橙，他与招商证券多名员工合谋，在 2018 — 2023年期间，通过虚构"经纪人"的身份，套取了1.18亿元佣金。 其中，李橙拿了约2000万，剩下的钱，则由招商证券两位涉嫌违法的员工分掉。 " 图源：微博 海淀区某短视频平台的冯某，负责服务商的入驻审批、奖励政策的制定以及执行，是公司与供应商之间资金往来的关键人物。 他利用职务便利，与熟人供应商密谋，通过泄露内部数据和设计政策漏洞，使虚假申请得以通过，将本应发放给服务商的 1.4亿元奖励金侵吞。 而为了转移赃款，冯某指示下属注册多家空壳公司接收资金，再通过多重账户层层转移。随后，团伙将资金兑换为比特币，并利用 "混币"技术混 淆交易链条，实现洗钱。最后，部分资金最终兑换回人民币，流入核心成员控制的账户，形成跨境资金闭环。 法网恢恢，腐败套路最终被识破，冯某等人都被判刑，团伙交出 90余枚比特币，公司部分损失得以挽回。 幻方量化本职是投 ...

不过，该功能也面临行业共性挑战：一是内容版权风险，若用户上传未经授权的文档或网页，AI 生成的播客可能涉及 侵权；二是信息准确性依赖原始输入，若文本存在错误，AI 可能 "以讹传讹"；三是对话的 "自然度" 仍有优化空间 —— 当前 AI 对谈脚本虽逻辑通顺，但偶尔会出现不符合人类交流习惯的句式（如过度书面化表达）。 大模型的 "理解 - 生成 - 整合" 能力，是功能落地的核心保障。混元大模型经过海量多模态数据训练，具备两项关键能 力：一是 "长文本拆解与重构"，能将万字文档压缩为 2-10 分钟的对谈脚本，同时保留逻辑完整性 —— 例如将一篇产品 说明书转化为 "产品功能介绍 - 使用场景推荐 - 常见问题解答" 的对话结构；二是 "跨来源信息整合"，当用户上传网页 URL 时，AI 可同时调用外部时效数据（如该网页主题相关的最新动态），补充到对谈中，避免内容滞后。这种能力让 AI 播客摆脱 "被动转译" 的定位，成为 "主动提炼与创作" 的工具。 8 月 5 日，腾讯混元 AI 团队推出的 AI 播客功能，以 "文本 / 网页 / 文档一键转双人对谈音频" 为核心，将 2-10 分钟的 "静态文字" 转 ...