稳定了快7年的自走棋赛道，终于要开始变了。 自去年12月底以来，《王者万象棋》已经进行了1个多月的「冬季测试」，即将进入尾声，并为接下来的测试与上线做准备。 当然，这并不代表《王者万象棋》就已经十拿九稳，《王者荣耀》也曾在自走棋火热之初推出过内置的自走棋模式《王者模拟战》，但并未取得可观的反 响。 经过这次测试，《王者万象棋》似乎已经找到了一个比较明确的答案。 重新定义"自走棋"乐趣 在经过深入体验后，我们认为《王者万象棋》提交的这份答案，核心在于通过一整套完整的"加减法"公式，对"自走棋"乐趣进行的一次深度重构。 长期以来，任何全新自走棋产品始终面临一个"理解门槛偏高"的问题，这道门槛并非常规品类跨越所带来的，而是由传统自走棋自身所固有的庞大装备合 成表，羁绊系统以及运营利息计算等所共同堆砌而成的。 不只是《王者荣耀》，网易的《阴阳师》《逆水寒》手游等热门大IP产品，也都有在产品中内置过自走棋玩法，这是2019年起第一轮自走棋竞争中厂商的 普遍选择，毕竟游廊自走棋和云顶之弈都是这样成功的。 但结果上看，内置玩法的尝试大多只能服务游戏内的部分现有用户，难以触动外部用户因为某款产品的自走棋玩法下载整个游戏。可见 ...

2025国游销量榜出炉，《鸭科夫》销量380万份 《逃离鸭科夫》、《盛世天下》、《苏丹的游戏》夺得2025国产买断制游戏销量前三，共五款游戏销量破百万。 据统计，2025年全年国产买断制游戏总销售额约为31.6 亿元人民币，五款游戏销量过百万创造新纪录；头部作品的营收整体登上了一个新台阶。2024年现 象级游戏《黑神话悟空》2025年在Steam平台售出约200万套，销售额约6亿人民币。 马化腾盛赞腾讯游戏业务 1月26日，腾讯董事会主席马化腾在公司年度员工大会上表示，互动娱乐事业群（IEG）去年已"扬眉吐气"，今年表现更佳。 据高管披露，IEG 2025年海外游戏收入超100亿美元（约合697亿元人民币），占游戏总收入三成以上，主要通过投资赋能、联合开发与自研出海三大模式 驱动增长。 此前财报显示，腾讯2025年Q3国际市场游戏收入达208亿元，同比大增43%；本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%。整体营收与利润均实现双位数增 长。 米哈游5年创税150亿元 2026年1月26日，在徐汇区招商引资表彰大会上，米哈游获颁"十四五高质量发展卓越功勋奖"，奖状明确标注"累计创税一百五十亿元"的贡献。 创始人 ...

Core Insights - Tencent's AI model application "Yuanbao" experienced a temporary outage due to a surge in traffic related to the 2026 Spring Festival red envelope activities [1][3] - Major internet platforms, including Tencent, Baidu, and Ant Group, have launched significant cash red envelope campaigns to engage users and promote AI applications during the Spring Festival [3][4] - The 2026 Spring Festival red envelope activities are seen as a strategic move to position AI as a core driver of user engagement and to establish new traffic entry points in the competitive landscape [4][5] Group 1: Tencent's Activities - Tencent initiated a 1 billion yuan red envelope campaign starting February 1, 2026, which will run until February 17, 2026, featuring various forms of red envelopes with a maximum single amount of 10,000 yuan [3][4] - The campaign aims to encourage user interaction through AI tasks, such as AI conversations and image generation, to unlock lottery opportunities [4] Group 2: Competitor Strategies - Baidu launched a 500 million yuan red envelope campaign tied to its AI product, Wenxin Yiyan, from January 26 to March 12, 2026, incentivizing users to engage with AI features [3][4] - Ant Group's "Alipay Collecting Blessings" activity will start on February 3, 2026, offering users themed blessing cards and opportunities to win cash rewards [3][4] Group 3: Industry Implications - The red envelope campaigns are viewed as a pivotal moment for AI applications in China, potentially leading to widespread adoption and user dependency on AI tools [5] - Analysts suggest that the 2026 Spring Festival will mark a significant turning point for internet giants, with increased investments in consumer-facing AI and intensified competition for establishing AI as a primary user interface [5]

开源证券发布研报称，据媒体报道，AI社交平台Moltbook成为又一个在海外火热出圈的AI应用；腾讯 (00700)旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交平 台，或推动元宝下载量大增；另外，谷歌(GOOGL.US)宣布世界模型Genie3开启公测。 另外，腾讯旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交 平台，或推动元宝下载量大增，七麦数据显示其2月1日登顶iPhone应用总榜，元宝同日还宣布"元宝 派"公测上线，用户可通过元宝APP创建或加入一个"派"，元宝AI作为派友，能够与用户聊天互动、协 作与娱乐，除了内测已有的@元宝AI对话、P图二创和共享屏幕等能力之外，公测版本还打通了腾讯视 频、QQ音乐内容生态，用户可以与派友一起听音乐、一起看电影等。 我们认为，无论是Moltbook平台上AI智能体之间的交互，还是元宝派打造的用户与AI智能体之间、用 户与用户之间的社交，或都表明大模型推理、长文本、多模态能力迭代至今，已具备较强的类人交互基 础，AI社交平台从垂直细分领域（如角色扮演游戏、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路径或已 ...

Core Insights - The article discusses the competitive landscape in the Chinese AI sector, highlighting the dichotomy between technological idealism and commercial realism, where large companies leverage capital and resources to dominate the market while startups struggle to maintain their innovations [1][15]. Group 1: Competitive Dynamics - Major tech companies are aggressively investing in AI, integrating advanced models and applications into their existing ecosystems, thereby creating a comprehensive competitive advantage [1][15]. - Startups like Kimi, which previously gained significant traction with their long-context AI tools, face existential threats as larger firms quickly replicate their innovations and embed them into widely used applications [4][10]. - The rapid evolution of AI technology means that startups must continuously innovate to keep up, but they often lack the resources to compete effectively against the financial might of larger companies [17][21]. Group 2: Market Challenges for Startups - Startups are experiencing a harsh reality where their technological breakthroughs are quickly overshadowed by the ecosystem advantages of larger firms, leading to a cycle of increased investment in technology without corresponding revenue growth [7][11]. - The emergence of open-source models has further complicated the landscape for startups, as they struggle to maintain a competitive edge against both open-source innovations and the aggressive strategies of major tech companies [10][21]. - The financial pressures on startups are significant, as they rely on external funding and must demonstrate sustainable cash flow rather than just user growth metrics [21][22]. Group 3: Strategic Responses - Some startups are pivoting their strategies to focus on niche markets or specific applications, such as healthcare AI, in an attempt to carve out a sustainable business model [11][22]. - Companies like 月之暗面 are choosing to streamline their product offerings and focus on core competencies, such as the commercialization of their Agent technology, to survive in a competitive environment [11][22]. - The article suggests that while large companies have the advantage of scale, they may lack the agility to innovate in specialized areas, potentially leaving room for startups to thrive in those niches [22].

AI应用要留下有效的用户量，要靠的不仅是营销的声量，更要靠产品力。 腾讯又开始发红包了，这次不是11年捧起微信支付的5亿元红包，而是试图托举AI应用元宝的10亿元红包。 2月1日凌晨开始，越来越多用户涌入腾讯元宝，元宝红包也涌入微信群聊。随之，元宝登顶苹果商店免费App排行榜，超过字节跳动旗下的豆包。不过，一 方面是依托微信社交裂变带来的流量，另一方面是对微信社交生态的影响，元宝的"红包雨"也引发了争议。 "红包雨"刷屏 领取元宝红包的规则并不难。用户在元宝App点进红包入口就能抽奖，有机会抽中现金红包、红包膨胀卡（让红包金额翻相应倍数）、价值1万元的小马 卡。用完每日抽奖次数后，可以做任务获得更多次数。这些任务多是引导用户使用元宝的对话、生图功能，还有一种是分享红包，每人每天可以向微信或 QQ好友发送数个红包。 在微博上，也有用户质疑，类似元宝红包这种营销方式能否真正留下用户。一名用户表示，元宝发红包和当年微信发红包有本质上的区别，现在大模型应用 之间的差异小，缺乏用户黏性。有用户表示，元宝发钱大方，但邀请用户使用的生图等功能与其他AI产品相比没有优势。有用户则表示，还是希望元宝用 产品力而不是用红包打动人 ...

联合研究丨行业点评 [Table_Title] AI 应用正当时：MoltBook 引爆 AI 社交，Agent 元年聚焦 2C 入口与高价值场景 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 1 月 29 日，Moltbook 社交平台正式上线，MoltBook 是首个 AI Agent 社交网络。2026 年随着 AI 产业生态的逐渐完善，Agent 商业化有望全面加速。目前 Agent 还处于早期阶段供给主要集 中在头部大模型厂商叠加 AI 高昂的使用成本，2C 入口与 2B 侧规则化明确的高价值场景有望 率先迎来规模化落地。（1）2C 入口关注阿里巴巴、腾讯及配套产业链；2B 侧关注医疗、税务、 法律、Coding、办公、广告、电商等高价值场景；（2）个人助理有望促进端侧革新：NAS 与 Macmini 特点类似，功率更低、配置性价比突出，Clawdbot 产品推出将进一步催化个人、家庭 的本地化部署需求，关注绿联科技。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 高超 李锦 SAC：S0490520030004 ...

深港通（南向）十大活跃成交公司 沪港通（南向）十大活跃成交公司 | 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 61.21 亿元 | -8.16 亿元 | | 腾讯控股(00700) | 41.66 亿元 | +8.80 亿元 | | 中国移动(00941) | 32.25 亿元 | -1.34 亿元 | | 中芯国际(00981) | 29.65 亿元 | -2986.93 万元 | | 中国海洋石油(00883) | 21.21 亿元 | -8670.43 万元 | | 小米集团-W(01810) | 20.96 亿元 | +3.91 亿元 | | 长飞光纤光缆(06869) | 20.26 亿元 | +3565.67 万元 | | 中国人寿(02628) | 20.09 亿元 | +1.88 亿元 | | 华虹半导体(01347) | 17.57 亿元 | -6140.24 万元 | | 紫金矿业(02899) | 14.85 亿元 | -3824.30 万元 | 智通财经APP获悉，2026年2月2日当天，阿里巴巴-W(0998 ...

昨天，腾讯元宝App正式开启10亿元现金红包活动，凭借多样玩法迅速点燃用户热情。截至当日23时， 已有19人抽到"万元"小马卡。撒钱的招式看起来确实奏效。活动上线首日，元宝就超越豆包，登顶苹果 商店免费应用榜首。流量激增甚至带来系统登录异常。腾讯元宝官微对此回应，瞬时流量激增，目前已 修复。这一冲榜动作，彰显了腾讯抢占AI入口的急切心思。AI发展如火如荼，谁能拿下应用入口，谁 就能占据先机。此前，马化腾在内部员工大会上表示，希望能够重现11年前的微信红包的时刻。尽管红 包战略瞬时引爆流量，在AI入口争夺这场激烈大战中，技术和用户体验的考验才刚刚开始。只有具备 强大的算法架构、高效的模型训练能力，才能让AI应用响应迅速、精准理解用户需求。只有围绕用户 需求打磨产品，才是赢得入口争夺的关键。 ...

最近 百度、腾讯、阿里巴巴 三大互联网巨头 再度掀起"红包大战" 投入总金额高达60亿元 与往年单纯拼手速抢现金不同，今年的战场多了一位关键角色——人工智能（AI）。各家纷纷将红包激励与AI产品深度绑定，并提前上线群聊功能，试 图借春节这一全民社交高峰，抢占AI时代的用户心智，争夺"国民级AI应用"的入场券。 行业观察人士指出，当前AI推广正从传统的"拉新补贴"模式，转向更注重价值创造的"任务激励"机制。唯有将撒钱式的红包转化为用户完成具体任务后的 奖励，才能真正构建基于AI实用价值的护城河。 1 1月25日，百度率先宣布启动"5亿元红包计划"：自1月26日至3月12日，用户在百度App中使用其AI助手"文心助手"，即有机会瓜分总额5亿元的现金红 包，单人最高可得1万元。作为百度面向个人用户的核心AI入口，文心助手上线首日便吸引超百万人次参与，单笔红包最高达6666元。百度方面表示，活 动效果远超预期，已扩容系统以承接更多用户。截止2月1日，已有5000万人次参与文心助手的AI抢红包。 几乎同步，腾讯迅速加码，将红包池翻倍至10亿元，并于2月1日起通过其AI应用"元宝"开启抽奖活动。腾讯创始人马化腾在内部年会 ...