蔚来盈利破晓：一场“精打细算”的成人礼

"很长一段时间内，这个世界上可能少于1%的人相信我们四季度能盈利。"去年年中，蔚来创始人、董 事长、CEO李斌在一场小范围媒体沟通会上的这句话，道尽了这家初代新势力多年来被市场反复质疑的 处境。 成立11年，蔚来并不是新势力中跑得最快的那个，却是被质疑"能否活下去"最多的一家。2025年第四季 度能否实现盈利，更是成为外界对蔚来最后的耐心"通牒"。 这份答案，在 2026 年立春次日如约而至。蔚来发布的盈利预警，像一道划破长夜的曙光，照进了这家 常年被亏损阴霾笼罩的企业。官方公告显示，这家屡屡被追问"何时盈利"的公司，预计2025年第四季度 录得经调整经营利润介乎约人民币7亿元(约1亿美元)至人民币12亿元(约1.72亿美元)。此外，根据GAAP 指标，公司预计在2025年第四季度实现约2亿人民币（约2900万美元）至7亿人民币（约1亿美元）的经 营利润。 消息一出，蔚来美股股价应声大涨10%，资本市场用最直接的方式，给出了对这份盈利答卷的反馈。而 这份迟到了十一年的季度盈利，背后是销量增长、产品结构优化与全维度成本管控的三重合力，更是蔚 来从"靠情怀造车"到"靠精算经营"的彻底转身。 数字本身或许并不惊人， ...