沪铝 存在多重坚实支撑

沪铝期货价格在2月初大幅下挫、释放下跌动能后，近日主力合约价格围绕23500元/吨一线弱势震荡。 多空双方在宏观情绪扰动与基本面季节性淡季的双重影响下持续拉锯，市场处于长期向好预期与短期承 压现实之间的博弈阶段。 全球经济预期上修与国内政策主动作为 当前全球与中国经济呈现外修内稳的态势。全球方面，国际货币基金组织于1月上调2026年全球经济增 长预期至3.3%，其中美国经济预期调至2.4%，主要驱动力来自人工智能投资及贸易局势缓和。在此背 景下，主要央行政策进入观望期：美联储暂停降息，将利率维持在3.50%~3.75%；欧洲央行虽维持利率 不变，但经济复苏动力仍显不足。反观国内，宏观政策正积极靠前发力以稳固内需，财政支出力度只增 不减，货币政策则保留降准降息空间并强调精准支持实体经济。当前经济运行在实现增长目标的同时， 也呈现出供给强于需求、外需强于内需的阶段性特征。这一系列政策的核心在于激发内生活力，推动经 济结构向更均衡、可持续的方向发展。 国内电解铝供给温和扩张 国内电解铝市场正面临供需结构变化带来的显著库存压力。据SMM统计，1月国内电解铝产量为379.86 万吨，同比增长2.7%，环比增长0.5%， ...