德意志银行大中华区首席经济学家熊奕：中企出海将是未来五年重要趋势

另一方面，以 AI 为代表的前沿领域突破超预期，行业投入大幅增加，展现出 "动物精神的回归"。针对 部分创新企业盈利承压问题，熊奕表示，这是供给激增、竞争失序带来的阶段性现象。"反内卷" 政策 并非抑制竞争，而是通过市场化优胜劣汰，推动市场从 "非稳态" 回归健康均衡，让创新主体获得合理 回报。 内需与外需将形成 "双引擎"。内需方面，消费增长重心转向服务消费，中国娱乐休闲、医疗保健等服 务消费占 GDP 比重仍低于世界平均水平，政策突破将释放巨大潜力。 外需层面，中国经济正从 "出口" 转向 "出海" 新模式：虽然出口占 GDP 比重下降，但上市公司海外收 入占比持续提升，企业通过海外建厂、本地化运营实现深度国际化。熊奕判断，未来五年中国企业出海 仍有广阔空间，全球化布局将是长期重要趋势。 近日，德意志银行大中华区首席经济学家熊奕指出，2025 年是中国经济与市场重要拐点，这一变化不 只体现在数据上，更反映在市场情绪、资本表现与国际认知的转变中。港股、A 股表现亮眼，"中国竞 争力" 重回国际视野，正是这一拐点的直观印证。 2025 年下半年人民币利率、汇率双双企稳回升，熊奕判断，人民币国际化正迈入新阶段。 ...