Rystad Energy：尽管存在供应过剩的担忧，美国LNG仍保持盈利

2023年至2025年期间，运往欧洲的美国墨西哥湾沿岸（USGC）货物的平均利润率（包括再气化成本）为4.56美 元/MMBtu，即每艘LNG船1750万美元，而2019年和2020年疫情之前和期间的利润率为负。这些诱人的利润促使国家石油 公司和大型企业、主权财富基金、私募股权、亚洲公用事业和其他能源买家带着支票簿涌向美国地质勘探委员会，参与 其中。因此，在此期间，绿地和棕地项目都做出了一系列LNG最终投资决策（FID）。 尽管低价风险上升，但即将到来的LNG供应过剩的概念几乎没有让投资者望而却步。然而，这种看涨的看法在12月5日开 始受到质疑，当时TTF-Henry Hub差价暴跌至4美元/MMBtu，为2021年4月以来的最低价差。该行业报告称，利润率受到 挤压，TTF接近美国向欧洲交付LNG的全部成本（图1），并且担心如果差异继续下降，生产将停产。 图1 历史背景 美国液化天然气（LNG）货运取消只有在价差在一到两个月内低于可变成本时才会实现，而不是在短暂的市场紧缩 期间。 即使在供应过剩的情况下，除非全球经济衰退来袭，否则煤炭和石油替代的LNG需求也可能吸收过剩的量。 与欧洲天然气价格相比，亨利枢纽（ ...