这家华尔街投行警告：日元套利交易是“定时炸弹”

日元今年以来兑美元已上涨逾1%，目前在154.4附近交易，较上月接近160的水平有所回升。市场正密 切关注日本央行今年晚些时候可能的加息行动。 套利交易机制与风险 日元套利交易的基本策略是借入低收益的日元，用于购买高收益资产，从而赚取利差收益。但这一策略 在两种情况下会迅速瓦解：高风险资产暴跌或日元大幅升值。 BCA Research警告称，日元套利交易已成为一颗"定时炸弹"，这一广受对冲基金青睐的策略面临大规模 平仓风险。 BCA Research分析师团队表示，虽然难以精确估算日元套利交易的规模，但多项指标显示该交易"近年 来激增"，涉及金额"相当可观"。 2月11日，据彭博报道，BCA Research分析师团队认为，日元套利交易可能重演2008年、2015年和2020 年的崩盘场景。当时全球风险情绪恶化引发突然去杠杆化，投资者争相买入日元避险。 该行指出，日元套利交易此前曾在2008年金融危机、2015年和2020年出现崩盘。这些时期的共同特征是 全球风险情绪急剧恶化，引发投资者集中去杠杆。 该投行分析师Arthur Budaghyan等最新的报告中指出，下一次平仓将由"套利资产"下跌和/或日元反弹共 ...