大行评级丨高盛：维持中芯国际“买入”评级，对公司长期增长持正面看法

高盛发表研报指，中芯国际去年第四季收入按季升4%至25亿美元，较该行及市场预期高3%，并高于管 理层指引的0%至2%增长。期内毛利率19%，符合管理层指引的18%至20%，亦大致符合该行及市场预 期。收入增长主要因晶圆出货量及平均售价按季升1%，而毛利率相比上季的22%有所下降，主要因折 旧及摊销费用增加。 管理层指引今年首季收入将按季持平，与该行预期的2%增长及市场预期的持平大致相符。首季毛利率 指引维持18%至20%，略低于该行预期的21.7%及市场预期的20.9%。针对今年全年，中芯管理层预期收 入增长将高于可比同业的平均水平，资本支出按年持平；该行认为指引有上行空间。 高盛维持中芯国际"买入"评级，H股目标价为134港元，A股目标价为241.6元，对公司的长期增长持正 面看法，由本土无晶圆厂客户需求增长及AI机遇所推动。 ...