指引乐观、满载扩产，芯片巨头缘何绩后反跌？

业绩高增、乐观指引，9000亿芯片龙头绩后却未涨反跌。 公司四季度折旧及摊销费用达10.7亿美元，环比增长7.4%，同比增幅达26.0%。 2025年全年，中芯国际未经审计的营业收入为673.23亿元，同比增长16.5%。 周三，中芯国际H股盘中一度跌近5%，现跌幅收窄至3.28%报69.2港元。 中芯国际A股现跌1%报115.04元，目前总市值9203.76亿元。 营收净利双增，毛利率承压 昨晚，中芯国际公布超预期的"成绩单"。 财报显示，公司2025年第四季度实现营收178.13亿元，同比增长11.9%。 归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长23.2%；基本每股收益0.15元。 不过，Q4毛利率为19.2%，环比、同比均有所下降，主要是由于折旧增加所致。 归属于上市公司股东的净利润为50.41亿元，同比增长36.3%；扣非净利润为41.24亿元，同比大增55.9%。 中芯国际表示，业绩增长主要得益于晶圆销售量增加、产能利用率提升及产品组合优化。 | | | 早化: 下九 什: 人大 | | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2025 年第四季度 | 2024年 ...