中东若按下“核按钮”，油价108美元的世界会是怎样？

半个世纪前，中东的动荡曾令全球经济陷入困境。如今，即使该地区地缘政治日趋紧张，石油市场和各 国央行通常仍将冲突视为需要关注的冲击——而非决定宏观前景的主导因素。一场1970年代式的能源危 机看似并不迫在眉睫。然而，一旦发生，其对通胀、增长和政策的影响将是深远的。 本文基于石油市场的预期反应，提出了中东冲击可能演变的三种大致路径，并评估其对全球经济的影 响。在最极端的情况下，一场升级并打击能源基础设施或关键咽喉要道的冲突将导致价格持续上涨，重 燃通胀风险，并迫使央行采取鹰派立场。 重大地区冲突升级，若针对沙特或伊拉克等地的能源基础设施，或霍尔木兹海峡等关键咽喉要道，将打 破市场关于石油持续流动的假设。 油价可能飙升高达80%。以2026年初价格计算，这意味着油价将从每桶60美元攀升至高达108美元。对 全球经济而言，这将意味着增长放缓、通胀上升以及更趋鹰派的货币政策。 中东的历史可追溯至数千年前。如今主导其地缘政治格局的根源在于二战后的秩序，特别是1948年。自 那时起，该地区的冲突经历了两个不同的阶段。 第一阶段从1948年持续到1979年，地区不稳定主要围绕阿以战争。1948年以色列建国，与阿拉伯邻国开 始 ...