知名对冲基金孤松资本CIO：AI泡沫还要等到OpenAI上市，不博弈短期而是思考3-5年的世界格局

近日，管理着超过190亿美元资产的知名对冲基金孤松资本（Lone Pine Capital）联席首席投资官David Craver，在参加高盛《Great Investors》系列访谈 时，分享了其对于当前市场结构变化、人工智能（AI）进程以及投资哲学的深度思考。 告别"短视"：思考3-5年的世界格局 作为"老虎系"（Tiger Cub）基金的代表之一，孤松资本一直坚持基本面多头策略。Craver观察到，市场结构已经发生了根本性变化。 与他入行初期相比，当前市场最显著的变化在于两点：一是单只股票围绕事件的波动率处于历史高位，且往往与定性的基本面消息脱钩；二是高估值现 象在巨头中泛滥。 "我过去常对合伙人说，读完一篇新闻稿，我就能告诉你第二天股价会怎么走，但现在情况已不再如此。"Craver表示，由于被动投资和多策略基金的兴 起，市场对短期信息的反应往往过度且不理性。 在这种环境下，Craver认为真正的"阿尔法（Alpha）"机会来自于这一片被遗忘的空白地带——时间维度。 "我不关心一家公司是否会在下个季度超出预期，有太多人在做这种短期的'暗夜格斗'（night fight），试图根据一组事实推测短期股价。 ...