春节交易大红包，除了AI，还有消费、人民币……

在2026年春节到来之际，中国消费市场正释放出一些积极信号。从近日国内互联网与AI行业最密集的旗舰模型发布潮，到人民币12日升破6.9关 口，市场正在这个重要窗口期内观察中国消费情绪与企业定价能力。 据追风交易台消息，从摩根大通围绕春节的策略框架，以及美银最新消费者调查来看，市场正在同时交易三条线索：消费的结构性回暖、人民币 偏强带来的风险偏好变化、以及上游成本抬升对利润表的再分配。这三条线索并不互相矛盾，但会让2026年的选股逻辑更"精细化"。 值得一提的是，本次报告还披露了中国消费者AI使用情况：39%受访者每周多次使用AI工具，24%每日使用，主要用于购物建议和行程规划。超 过三分之一用户表示每周节省3-5小时，另有32%节省6-10小时。 消费："更理性地升级" 摩根大通把春节交易主线之一定义为"消费的上行期权"，核心判断是：居民资产负债表在2021年上半年见顶后持续修复，家庭杠杆率回落到略低 于60%（GDP口径），"有能力消费"仍在，但消费心态更偏务实——愿意为"品质"和"确定性体验"付费，但对可有可无的冲动型消费更谨慎。 这一点与美银调查形成呼应：2月有45%受访者表示过去两个月外出和花费增加（ ...