油脂 谨防潜在风险

随着春节假期临近，国内油脂市场避险情绪升温。豆油与棕榈油在各自基本面及外盘因素交织影响下， 走势各有侧重，同时保持联动。 豆油静待政策风向 豆油市场当前焦点是3月初即将确定的美国2026年生物燃料强制掺混配额。政策利好预期持续提振美豆 油及全球豆油需求前景。近期美国财政部发布的45Z清洁燃料税收抵免拟议规则，对美豆油期价构成深 刻且多层次的长期结构性支撑。 国内市场方面，随着春节临近，市场避险情绪升温，对价格形成一定拖累。此外，潜在风险同样不容忽 视。一方面，需密切关注东南亚产区后续天气变化，若天气状况转好，可能缓解市场对棕榈油供应收缩 的预期。另一方面，需跟踪主要进口国的采购节奏，特别是印度在补充一定库存后，后续采购力度能否 持续强劲，若出现放缓迹象，可能削弱出口对价格的支撑。因此，节后市场应重点关注2月马来西亚棕 榈油产量预估、高频出口数据以及国内港口实际到货节奏，上述因素将成为影响棕榈油价格波动的关键 变量。 （文章来源：期货日报） 棕榈油面临供需变局 棕榈油市场的核心逻辑围绕产地供应收缩、出口需求回暖及库存超预期下降展开，这一格局在马来西亚 棕榈油局最新报告中得到全面印证与强化，也彻底扭转了此前市场对 ...