业绩爆表股价却崩了！AppLovin(APP.US)遭AI与竞对担忧重挫20%，分析师高喊：护城河还在

智通财经APP获悉，尽管交出超预期的四季报及指引，AppLovin(APP.US)周四仍收跌19.68%。市场担忧 人工智能赛道拥挤，且Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)及CloudX加大布局游戏内广告，恐削弱其优 势。但多数分析师仍持乐观态度，认为电商自助平台等增长驱动力尚待释放。 摩根士丹利分析师马修·科斯特团队在研报中指出："关于Meta，公司强调其Audience Network一直是 AppLovin广告供给侧的长期竞价方，且IDFA流量增量竞价并非新变量。 更重要的是，AppLovin认为当前竞争格局与五年前(Meta主导时期)已截然不同——其广告效果提升与闭 环数据优势已构筑起护城河。" 杰富瑞亦维持"买入"，目标价由860美元下调至700美元。该行指出，游戏类标的持续遭抛售，主因"AI 风险被无差别定价"。 分析师詹姆斯·希尼团队表示："自助式通用广告工具仍按计划于今年上半年推出，但APP在电商规模化 上选择审慎推进而非仓促上线。新广告主30日LTV/CAC回报稳健，但合格线索转化率仅57%，优化空 间显著。 当前瓶颈在于视频创意产能不足，制约广告主放量。AppLovin计划 ...