1月社融规模增速8.2% 降准降息仍待观察货币政策累计效应

21世纪经济报道记者 唐婧 2月13日，中国人民银行发布1月金融数据。1月末，社会融资规模同比增长8.2%，广义货币供应量（M2）同比增长9%，明显高于名义GDP增 速，充分体现了适度宽松的货币政策状态，有力支持了年初经济平稳开局。 中央经济工作会议明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策。今年一开年，央行就先行出台了一批支持实体经济的货币金融政策，积极助 力经济结构转型优化。政策举措既有再贷款工具的完善与创新，也有再贷款利率的下调，加力支持民营、科技创新、绿色和消费等重点内需领 域。 业内专家告诉记者，2026年开年宏观政策更加积极有为。一方面是适度宽松的货币政策持续发力，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充 裕，下调结构性工具利率0.25个百分点，完善结构性工具设计和管理，按市场化方式激励引导银行增加对重点领域信贷投放。 上述专家还称，应当看到，2022年至2023年年中，美联储等主要经济体央行普遍在加息，货币政策是收紧的，而我国货币政策坚持"以我为 主"，推动社会综合融资成本逐步走低，政策环境总体是相对宽松的。目前发达经济体虽处在降息周期，但若综合本轮加息降息周期看，其政 策利率水平仍是高于加息前的 ...