唯品会2026年关注点：潜在港股上市、业绩展望与股东回报

经济观察网 基于截至2026年1月的公开信息，唯品会（VIPS）有以下事件值得关注。 公司状况 市场传闻称唯品会考虑最早于2026年在香港上市，公司管理层表示正密切关注资本市场变化，但尚未确 认具体计划。若推进上市，可能对资本结构和流动性产生影响。 业绩战略 唯品会承诺2025年将不低于75%的2024年Non-GAAP净利润（约9亿美元）通过分红和回购回馈股东。 截至2025年第三季度，年内已回馈股东超7.3亿美元，2026年可能继续执行类似政策。 业务与技术发展 公司正加速AI应用，如推出AI试衣功能"穿上看看"，并探索AI智能体在搜索推荐、客服等领域的应 用，以提升运营效率。这类技术进展可能长期影响用户体验和成本结构。 公司业务状况 2025年11月，唯品会全面接入中国中检正品管理库，对奢侈品逐件检验，以强化正品心智。此举旨在提 升高端商品信任度，但需观察其对用户增长的拉动作用。 行业政策与环境 2026年国内扩大内需政策可能对服饰消费形成支撑，但电商行业竞争激烈，唯品会需维持其品牌特卖定 位以应对挑战。 公司对2025年第四季度营收的指引为同比增长0%至5%（预计区间332亿至349亿元），但受暖冬天 ...